昨日A股市场的平静态势被B股的急跌打破。沪深两市主要指数均在午后跳水翻绿，行业板块悉数下跌，上涨个股不足500只，市场恐慌氛围有所加重。短线来看，B股持续上行之后回落推动市场宣泄压力，但后续市场流动性整体向好，优质品种值得低吸，机构建议关注高弹性蓝筹品种的修复，以及农业现代化和高送转主题。

B股急跌拖累A股

昨日上午创业板早盘高开震荡，整体态势良好，主板横盘震荡。不料午前B股突然快速跌落翻绿，午后跌速进一步加快，打击了市场信心，A股午后开盘便随之倾泻而下，沪深两市主要指数全面翻绿。上证综指和创业板指均跌破了5日、10日和20日均线，收盘下跌逾2.59%至3533.78点。创业板指也未能抵挡住抛压而翻绿下跌，最终收于2735.49点，跌幅为2.12%。此外，深证成指下跌2.27%收于12686.34点；中小板指下跌2.02%收于8392.68点。沪深两市成交额分别为3690.43亿元和5282.78亿元。

受美联储加息的影响，美元计价的B股指数近期走出了13连阳；而自8月底之后，B股指数累计涨幅已经超过60%，本身调整动力存在。昨日，上证B指下跌7.9%，创下了8月26日以来最大单日跌幅。从历史上来看，B股指数与A股的调整有一定的关联，此前6月至8月的市场集体调整自不待言，而后在9月14日、10月21日和11月27日，B股跌幅分别为6.73%、4.49%和4%；同期上证综指分别下跌2.67%、3.06%和5.48%。

昨日28个申万一级行业均下跌超过了1%，其中非银金融、建筑装饰、银行和采掘板块的跌幅居前，分别大跌3.87%、2.99%、2.94%和2.92%；相对而言，计算机、轻工制造、电气设备、汽车和通信板块的跌幅较小，分别下跌1.25%、1.50%、1.89%、1.91%和1.96%。

概念板块方面，昨日仅智能汽车一个板块微涨0.65%，其余板块均出现不同程度的下跌。传感器、IPV6、人工智能的跌幅较小，均未超过0.2%；而食品安全和智慧农业板块分别下跌4.67%和4.37%，跌幅最大；同时，西藏振兴、稀土永磁、广东国资改革等板块的跌幅也均超过了3.7%。

昨日赚钱效应大幅萎缩。昨日全部A股中仅421只个股上涨，下跌股数达到了2096只。其中，跌停股有17只，涨停股有49只。

A股有望逐步企稳

短线来看，B股下跌是连续大涨之后多方面因素综合作用的结果，叠加市场对禁售令解除等预期的影响，恐慌盘由此被挤出。对此，国金证券指出，注册制在加快推进但短期内不会实施，何时宣布注册制启动实施依赖于市场环境，预计需要等到明年二季度中后期，对市场的短期影响极其有限。而且，无需过度夸大明年减持禁令到期对市场的冲击，预计将出台政策避免非理性的冲击。

不过当前A股市场流动性向好。本周一A股市场迎来点吸金回流高峰，单日解冻资金超过万亿元。鉴于新股申购规则将改变，而证监会尚未披露新股发行规则修订的正式文件，国金证券预计新规下的新股发行需要等到明年春节之后，这也就意味着接下来一段时间内新股发行将进入真空期。

后续市场能否逐步反弹，关键在于能否有新的持续性的热点出现，以及蓝筹股能否企稳。国泰君安证券认为增量资金更注重中长期布局，在险资入场引发市场对于蓝筹股价值再发现后，将会看到来自银行理财资金接棒发酵“春季大切换”，继续看好非银金融、地产、建材和航空板块。国信证券则指出，在市场减持压力和扩容压力下，建议布局供给侧改革推进下的周期股阶段性反弹机会，关注有色、建材和钢铁等板块。

当前机构普遍建议关注两方面的主题性投资机会，一是农业工业化主题。国泰君安证券认为，年底是农业政策爆发期，农村经济工作会议于12月24日召开，农业工业化主题再次升温，建议沿跨行业融合（农业信息化与农业智能化）和改革转型（农垦企业与农资供应）两条主线配置。二是高送转主题。国信证券认为，高送转是A股理念炒作主题，今年不同之处在于持股1年以上免收红利所得税，对大股东有利可能促使更多“高送转”发生。

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