新华社纽约１月１日电（记者李铭）在美国经济基本面向好、美联储加息、全球央行货币政策分化３大因素推动下，２０１５年美元对其他主要货币汇率持续上涨，衡量美元对其他６种主要货币汇率的美元指数全年上涨逾９％。市场分析人士认为，２０１６年，这３大因素仍将助推美元上涨，但涨势可能渐趋温和。

美国经济在２０１５年全球主要经济体增速放缓背景下表现抢眼。美国商务部最新数据显示，去年第三季度美国实际国内生产总值按年率计算增长２．１％，高于初次预估的１．５％。同时，美国劳动力市场持续改善，年内非农就业数据超出市场预期，失业率基本接近经济学界公认的“充分就业”水平。

２０１６年美国经济前景良好并将继续支撑美元上涨。根据联合国近日发布的《２０１６年世界经济形势与展望》报告，发达国家经济增长将继续处于周期性上升阶段，美国经济预计２０１６年增长２．６％，略高于２０１５年的２．４％。

鉴于美国经济持续复苏，美联储去年１２月１６日一如预期地宣布近１０年来的首次加息，将联邦基金利率上调２５个基点到０．２５％至０．５％水平。加息声明发布后，美元指数当天应声大涨，随后下跌，在纽约汇市尾市下跌０．２８％至９７．９４０，次日又大涨１．３９％至９９．２３３。

美国ＦＴＮ金融公司经济学家杰伊·莫洛克指出，虽然加息对美元是利好消息，但美联储表示首次加息后的升息节奏将十分平缓，这一表态在当天使美元承压，造成一定程度的波动。再者，市场对于美联储加息的消息已提前消化，美元指数曾于１１月底突破１００大关。

此外，美国与其他主要经济体的货币政策出现分化也是美元２０１５年走强的重要原因。在美联储进入升息通道时，欧洲和日本央行却屡次重申，将继续维持宽松货币政策。欧洲央行去年３月起全面开启量化宽松货币政策，以期拉升欧元区过低的通胀率，并刺激实体经济复苏。当时消息公布后，欧元对美元汇率盘中一度触及１比１．０５３６，创２００３年４月份以来的最低水平。

去年１２月，欧洲央行和日本央行分别进一步扩大货币刺激措施，但宽松程度均低于市场预期，美元对欧元、日元汇率因此承压下行。

三山资本全球宏观对冲基金首席投资官、纽约大学客座教授陈凯丰表示，未来美元走势主要取决于美联储加息速度，以及欧洲、日本央行下一步量化宽松的程度。总体而言，如果美联储不断加息，美元还会不断上涨，但如果欧洲、日本央行宽松政策的步伐低于市场预期，会导致美元下跌。

市场普遍预计美联储之后的加息步伐不会太过激进。耶伦曾在加息当天表示，美联储后续加息节奏将视经济数据而定，货币政策正常化的步伐将是谨慎和渐进的，但并不一定以机械、均匀的速度推进。如果经济发展“令人失望”，美联储将实施更加宽松的货币政策。

美联储上月公布的季度经济预测显示，美联储官员预计到２０１６年底，联邦基金利率将达到１．４％，如果按每次加息２５个基点计算，这意味着明年会有４次加息。

中信资本旗下对冲基金ＣＣＴＲＡＣＫ首席执行官罗伯特·萨维奇表示，联邦基准利率低于１％时，加息不会对美国实体经济产生太大影响，预计美元在２０１６年最初的３到６个月之内将强势上涨，在此期间美元指数有望涨到１０２至１０４，但到了２０１６年下半年，联邦基准利率超过１％后，美国经济增速或将放缓，美元指数也会随之回落。

美元走强的预期引发市场对于人民币贬值的担忧。对此，萨维奇说，人民币现在盯住包括美元、欧元和日元等在内的一篮子货币，不仅是美元，欧元和日元的上下浮动也都会影响到人民币走势。

此外，强势美元对新兴经济体可能的冲击也引发了多方争论。一些市场分析人士认为会造成显著冲击；也有专家认为冲击强度有限，原因在于市场预期已经过相当长时间消化，加息尘埃落定也许反而会让风险消除。

与上世纪九十年代金融危机时相比，新兴市场国家如今具有更加灵活的汇率体系和更加庞大的外汇储备，这降低了引发新一轮金融危机的可能性。此外，市场分析人士认为，对于经济状况良好的新兴经济体而言，强势美元有其积极的一面，美国国内需求旺盛对一些国家的出口也形成利好。

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