信达证券:两市再触熔断 看好长期价值投资
来源:证券时报 发布时间:2016-01-07 13:49:00

01月07日讯

年初至今短短四个交易日,沪深300指数下跌12%,上证综合指数下跌12%,上证50指数下跌10.3%,恒生国企指数下跌9.2%,恒生指数下跌6.8%。7日,两市又迎来今年第二次熔断。

据中国证券网消息,“对价值投资者来说,当一种资产大幅下跌的时候,贪婪的情绪,

应当远远小于恐慌”,信达证券首席策略分析师陈嘉禾如是说。价值投资者此时唯一要做的思考这种资产的长期远景是否可靠。之后,则选择估值最便宜、长远前景最好的资产“默默的买入”。他表示,新年以来的震荡,已经让包括A股蓝筹股和香港主板股票在内的股权市场产生了巨大的吸引力。目前,沪深300指数PE为12.1倍,上证50指数为9.5倍,恒生指数为8.4倍,恒生国企指数更低至6.7倍。

从国际历史来看,陈嘉禾指出,1929年至1932年,道琼斯工业指数从最高381点下跌到最低41点。即使刨除股息率,今天道指也已经反弹到了近17000点。假设股息率每年3%,那么全收益指数在这83年中会产生11.6倍于原指数的收益,如此计算道指应该反弹到大约198000点。

但陈嘉禾也表示,尽管代表市场大部分市值的股票指数已经出现巨大机会,但投资者在投资的过程中仍然需要注意许多细节。如具体股票的PE、PB估值是否与指数一致、还是因市值太小而被炒作的虚高;低PE是否单纯由于行业过度景气、或者收购造成;行业产能是否过于过剩;跟踪香港股票市场的基金是否存在误差等。

标签: 两市 信达 价值 证券

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