天气遭遇寒潮,A股也遭遇“寒潮”。周二早盘,沪深两市大幅低开逾1%,之后持续横向整理,11时后开始跳水至中午收盘;午后股指继续走低并引发再次跳水,沪指创出新低至2743点,终盘几乎以全日次低点报收;创业板领跌两市,暴跌超过原“熔断点”。
盘面上,两市1087只非ST股票跌停,上涨的个股仅仅54只,涨停的个股仅仅9只,资金仍疯狂流出达621亿之巨。
截至收盘,沪指收报2749.79点,下跌6.42%,跌幅为1月7日以来最大,成交额2126.1亿元。深成指收报9483.55点,下跌6.96%,成交额3104.7亿元。创业板收报1994.05点,下跌7.63%,成交额817.7亿元。
面对市场走势,投资者有诸多疑问。首先,大盘为什么选择向下破位?主要有内因和外因两个方面:对内因来说,A股下跌本质上还是挤泡沫,也就是说,虽然相对于前期风险得到较大释放,但A股市场从估值来说还是偏高。
当然,跌多了肯定有反弹。如今年1月14日之后出现短期的缓冲行情,不过这种行情没有集中性的板块合力,反弹力度并不大,没能改变市场原有的调整趋势,技术图形上看大盘并未脱离下降通道,且市场仍属存量资金博弈,量能无法有效实现突破。从外因来看,人民币近日遭遇大幅波动,香港股市及汇市遭遇国际资本巨鳄的连续做空,负面影响也会互相传导;尤其是刚刚反弹的油价再度暴跌,将欧美市场近期的反弹扼杀在摇篮里,隔夜美股标普、道指、纳指再现下跌。加之,美联储今晚召开议息会议,都对全球股市走势施压。
值得指出的是,在上周两次考验2850点反弹无力后,昨日终于被空头一根巨阴砸穿“股灾底”,而此关键点位无疑是多方心理防线,其有效被空头击穿直接引发了市场多杀多现象,从而加速了板块和个股大幅杀跌的力度。
其次,市场再次暴跌是不是机会已经来临?没错,机会是跌出来的。但是,趋势的力量是强大的,市场既然已经选择向下就要顺势而为,就不建议急于抄底,等市场底走出来再说,因为在趋势的作用下,任何的判断都会变得苍白无力。
投资者必须重视,指数一旦跌破2850点,必然有大规模抛售出现,这些抛售源自杠杆资金平仓,也包括大批净值在0.8下方的私募资金。随着2016年开年以来A股展开新一轮调整,沪深两市较2015年12月最高收盘价已跌去20%,上市公司大股东增持的股份也出现了大面积亏损,部分通过杠杆资金增持的股份已经出现“强平”风险。在有杠杆的底部区域,是非常黑暗的。
更令人担心的还是票据资金进入股市。由于票据融资期限较短,投资资产流动性通常较强。一旦银行全面收紧了票据融资,可能会给股市带来蝴蝶效应。在此情景下,相关违规资金就可能及早平仓脱身或提前卖出相关资产,以收回现金,确保票据融资资金链不断。因此,股市、债市可能面临短期资金外流。
第三,关注量能新变化。周二,两市合计成交5231亿元,比周一成交4229.03亿元,放大千亿元。在破位之前,需要担心的是持续缩量,跌也缩量,涨也无量。而现在破位之后,希望是缩量再缩量,直至得无可跌。
为什么呢?市场跌破前期低点2850点之后,导致短期恐慌盘的出逃,成交量出现明显放大,表明筹码松动。拿沪市来说,上周沪市成交量1640亿,创出除了1月7日熔断交易带来的“地量”后的新低,也是熔断交易暂停后1月18日创下1736亿地量的新低。可是,这还不是绝对地量水平,再往前回看,绝对地量应该回归到2014年杠杆牛启动时沪市700亿左右的水平。相对较低的成交量,往往是空头力量慢慢衰竭的象征,也是主力慢慢横盘的建仓过程。
此外,后市仍将面临诸多不确定因素,如汇率波动、美联储加息、产能出清、去杠杆风险等,加上我国的市场成熟的机构投资者较少,市场很容易受到情绪的非理性因素影响,预计未来将持续陷入弱势震荡与探底过程之中。
面临大盘探底和主力建仓这两个过程,须有耐心等待大盘极端缩量到极端放量的转折信号。
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