01月27日讯

中信建投-煤炭开采行业煤炭供给侧改革之产能篇：势在必行，2017年有望迎来净产能减少

现有产能：全国在产合法产能34.2亿吨，总产能已达57亿吨据国家能源局统计，截至2015年6月底，全国在产合法煤矿产能合计34.2亿吨。发改委副主任连维良透露2015年全国煤矿总产能达57亿吨，其中正常生产及改造的煤矿39亿吨，停产煤矿3.1亿吨，新建改扩建煤矿15亿吨；违法违规煤矿180处，产能8亿吨，有安全生产隐患的矿井225处，产能约3.5亿吨，超能力生产煤炭2.8亿吨，全国劣质煤产量约4亿吨。

新增产能：2003~2013年产能迅速扩张，2014年已现明显回落2002年煤炭行业开始复苏，并随着煤价的上涨，大量社会资本开始进入到煤矿建设中，煤炭新增产能快速增长，2011年达到峰值4.1亿吨，2012年开始回落，2014年大幅回落至2.95亿吨。预计未来三年，新增产能将进一步减少,判断15-17年年新增产能2.2、1.5、1亿吨。

淘汰产能：国家淘汰力度逐年加码，2017年有望迎来产能减少“十二五”期间全国累计淘汰落后煤矿7250处，淘汰落后产能达5.6亿吨。从2016年开始，2年内暂停审批新建煤矿项目，用3年左右时间退出国有煤矿300处、淘汰产能3亿吨，关闭小煤矿4000处、淘汰落后产能4亿吨，分流人员100万人；煤炭产能每退出1吨，政府奖补150元（中央100元、地方50元）。煤炭工业协会副会长姜智敏近期也指出，国家将规划五年力争三年关闭淘汰涉及10亿吨产能的4900多处煤矿，其中包括1978以前建成现资源枯竭、部分关闭后重组、9万吨以下等煤矿。将全国煤矿控制在5000处左右。如国家继续加大对淘汰落后产能的监管力度，外加市场的自我调节，未来煤炭行业有望在2017年迎来产能净减少。

产能整合：产能集中度偏低，兼并重组势在必行

目前我国煤炭企业CR4为24%，CR8为34.7%，产能集中度过低。

国有地方和民营企业合计产能8.7亿吨，单矿产能不足30万吨，未来将是兼并重组和淘汰的重点。

矿龄结构：20年及以上煤矿因资源枯竭将成为退出的重点全国已开采20年及以上的老旧煤矿产能9.6亿吨，占比37%，这些煤矿大多面临着资源枯竭、产量低、成本高等问题，未来将成为关闭退出的重点。预计老旧矿淘汰落后产能约6亿吨。

在建产能：新建产能转投大型煤矿，中小煤矿着力改造或退出从统计在册的全国在建煤矿产能2.7亿吨来看，90万吨以下的中小型煤矿仅占5.4%，现在投资主要转向大型或特大型煤矿；90万吨以下的中小型煤矿占改建扩建煤矿数量的72.6%。

打非治违：加大力度，压缩实际产能

全国煤炭产量36.8亿吨，较在产合法产能多出2.66亿吨，山西、内蒙古等其中6个省份合计超产5.16亿吨，是未来治理的重点。