A股指数依旧每况愈下，大股东爆仓预警频频告急。本周四，A股指数遭遇多次变盘，两桶油等主力资金几次发动反攻最终均无功而返。截至昨天收盘，沪指以大跌2.92%报收，指数三连阴，三天跌幅近一成。

盘面显示，沪深股指早盘双双低开，瞬间跌破2700。随后券商、保险奋力提拉，大盘快速回升，无奈其他权重股没能跟上配合的节奏，大盘再度冲高回落，在2700点上方弱势整理。关键时刻，中石油再度出面，上演前一天护盘戏码，一度将大盘推升翻红，最高冲至2740.53点，但在多次变盘之后，终于寡不敌众，败下阵来。截止到尾市收盘，沪指三连阴，跌幅近10%，而月跌幅扩大至25%。

总体来看，各种杠杆资金踩踏、市场持续暴跌部分基金面临清盘压力、大股东股权质押逼近平仓线等成为力压A股指数的原因。

经历了本周的三连跌，两市哀鸿遍野。Wind数据显示，自2015年以来，已实施完成定向增发的上市公司共643家，截至1月27日收盘，有194家公司的股价跌破增发价格，占比约30%。

与此同时，股权质押危机的导火索继续引爆。继冠福股份、海虹控股、锡业股份和齐心集团4家公司本周二公告触及质押警戒线停牌后，本周三又有两家公司拉响警报。数据显示，截止到1月26日，两市约80家上市公司接近或触及警戒线。

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宽幅震荡摸底

天治基金权益投资部总监许家涵表示，整体来看，前期连续破位大跌令市场技术面和情绪面遭遇重创，做多信心严重缺失。目前由于上方套牢盘压力较大，且人民币汇率波动、宏观经济疲软、信用违约风险等扰动依然存在，因此风险偏好难以快速提升。

外围市场来看，前期港股及外围市场动荡，加剧了A股后市的不确定性。

总体来看，市场情绪仍待修复，底部尚未探明，两融余额下降趋势短期可能延续。但连续下跌后，国家层面传递出维稳股市的重磅信号，预计后市大幅下跌的可能性不大，春节前A股市场或将延续弱势震荡走势。(记者敖晓波）

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