3家煤企去年亏损

据新京报记者梳理，截至1月31日，除了西山煤电之外，当前市值排名前十名的煤炭上市公司均已发布了2015年业绩预报。中国神华、中煤能源、兖州煤业、陕西煤业、潞安环能、国投新集6家公司业绩预减。其中中煤能源、陕西煤业、国投新集3家企业以亏损收官。

中煤能源、陕西煤业年度业绩由盈转亏。其中陕西煤业预计净利润为-27亿至-33亿元，中煤能源则预计净利润为-23亿至-28亿元。两家公司均解释称，煤炭价格持续大幅下滑，导致净利润亏损。

国投新集则连续第二年亏损。公司表示，所属新集三矿由于资源枯竭，2015年底对相关资产计提了减值准备。公司还特别警示称，若2015年净利润确认为负值，公司股票将被实施退市风险警示。

值得注意的是，与中煤能源同为煤炭央企的中国神华虽然预计业绩大幅下滑56.9%，但仍然盈利超161亿元。

中央财经大学煤炭上市公司研究中心主任邢雷认为，目前除了神华之外，大部分煤企的业务结构都比较单一，在当前市场形势下，煤炭主业的亏损不是短期内可以改变的，也不是靠单个企业通过管理创新等方式可以改变的。2015年煤炭上市公司的大面积亏损并不意外。

邢雷表示，神华除了煤炭业务之外，在电力上亦有布局。煤与电互相作为上下游的两大业务实际上是对冲关系，目前煤炭市场价格下行，电力业务为其贡献了很大一部分利润。此外，神华在运输上也拥有中煤等其他煤企不具备的优势，比如朔黄铁路和黄骅港。

部分企业靠卖资产实现业绩增长

在行业大面积亏损下，永泰能源、冀中能源、游久游戏等3家上市公司预计业绩出现上涨，成为其中一抹亮色。业绩增长的原因得益于业务转型与甩卖资产。

游久游戏正是业务转型的代表公司之一。该公司于2014年11月完成重大资产重组，游久时代成为公司全资子公司。公司表示，预计2015年业绩将扭亏为盈，净利8800万元左右。

永泰能源则通过发力电力业务实现业绩增长。公司预计去年净利润约为6亿元，同比增加约50%左右。这得益于永泰能源收购的华兴电力自2015年5月份起纳入合并报表范围，电力业务已成主要利润增长点。

中宇资讯分析师关大利表示，目前煤矿企业都在转型，相比于央企中煤能源，游久游戏等公司“船小好掉头”的特点表现得很明显。

甩卖资产也是煤企业绩增长的原因。

因出售河北金牛化工股权等事项，冀中能源去年增加了投资收益约17.32亿元。使得公司2015年实现净利3.3亿-4.2亿元。

游久游戏也在去年出售了控股子公司泰山能源56%股权，形成相应投资收益，扭转了煤炭业务连续亏损的不利局面。一些声音认为，目前煤炭资产已经成为上市公司的业绩拖累，甩卖资产已经成为公司维护业绩的蹊径。

关大利认为，通过甩卖资产维护业绩的方式并不具备可持续性。毕竟对于煤炭企业来说，煤炭才是主业，一切非煤企业的下属煤炭资产，可能会有出手意愿，不过这部分肯定也是竞争力较差的。未来很长一段时间内，我国以煤炭为主体能源的格局不会改变，一旦去产能化结束，存活下来的企业，还是具有经济前景的。新京报记者赵毅波

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