国际黄金市场2月以来再续2016年开局的涨势，纽约市场金价自2015年5月份以来重上1200美元上方。有分析指出，投资者避险需求上升以及美联储可能放缓加息步伐的预期，短期或将继续令金价获得上升动力。

上周国际金融市场波澜起伏，资金纷纷涌入避险资产，黄金和白银期货价格大幅上涨。纽约市场金价2月份开市来仅一个交易日有所回落，重新站上了1200美元大关，11日盘中，纽约黄金期货价格一度升至每盎司1220美元上方。上周金价上涨7.05％，创2008年12月以来最高周涨幅。今年以来，黄金期价已累计上涨16.9％。

分析人士指出，全球金融市场动荡等因素刺激投资者避险情绪是黄金期价大涨的主要原因，短期内避险需求仍将主导黄金期货市场，黄金期价仍有上涨动力。

路透社刊文说，相对前几年而言，金价实现持续上扬的机会加大。油价暴跌以及围绕全球经济的担忧激活了黄金的避险属性，使之成为全球金融市场的宠儿。

全球股市已步入熊市。日本等国央行宣布实行负利率等举措加剧了投资者对全球经济的担忧，同时银行股大跌拖累上周全球主要股市。11日全球指标股指MSCI明晟全球指数收盘时较去年5月创下的纪录高点下跌逾20％。油价目前也持续徘徊在每桶30美元之下的超低水平。大宗商品和股市均大幅下滑，黄金和债券等风险较低的投资市场吸引力大增。数据显示，对冲基金和ETF投资者都在增持黄金资产。美国商品期货交易委员会的数据显示，对冲基金和基金经理等主要的投机交易者继续增持黄金多头，纽约市场黄金期货期权净多头寸已升至三个月来的新高，全球最大的黄金ETF基金SPDR2016年以来的增持数量达到近60吨。

同时，美联储或放缓加息步伐为黄金上涨再添动能。10日在美国国会作证时，美联储主席耶伦承认经济前景存在不确定性，并表示美联储正研究必要时采取负利率政策的可行性，但她认为目前美国经济面临的下行风险还不足以令美联储降息。多数分析人士认为，耶伦的上述表态虽然意味着美联储不会转变货币政策方向，但可能会放缓加息节奏。

此外，地缘政治局势也对金价构成支撑。朝鲜半岛局势趋于紧张、南非第二大工会扬言将举行金矿罢工等，进一步加重了市场避险情绪。

对于目前的国际黄金市场来说，实物需求已经难以对黄金走势带来决定性影响，但供需因素仍值得密切关注。世界黄金协会发布的报告显示，2015年四季度，全球黄金矿产量2008年以来首次下降，回收的黄金量也创下多年低点。供应减少也将对黄金价格构成一定支撑。报告还显示，2015年中国和印度的黄金需求持续强劲，分别增长2%和1%，各国央行已连续第五年增持黄金，这也对黄金价格构成利好。

然而，和2015年的金市开局一样，2016年以来金价持续上涨，但整个2015年，在美联储加息预期下国际金价先涨后跌累同比下跌超过10％。分析指出，利率变动依然是影响黄金走势的最重要因素之一，2016年金市仍然面临美联储启动加息进程的巨大利空，尽管这一进程的速度可能放缓，一旦美国经济增长前景趋好支持美联储加快加息步伐，黄金市场的上行趋势将会受到打压。

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