（原标题：黄金走势有反复 追高需谨慎）

国际金价冲高后大幅回落

猴年春节后第一个股市交易日，在A股大盘依然走跌的情况下，黄金采掘个股却全线涨停，包括行业领头羊中金黄金、山东黄金，还包括紫金矿业、赤峰黄金、湖南黄金，恒邦股份则开盘一字涨停至收盘。另外，黄金产品零售个股涨势凌厉，金叶珠宝报收4.90%，老凤祥上午报收6.27%。

不过，亚洲黄金市场开市之后，在获利了结力量的推动下，国际金价走出了大幅度回落的轨迹，白天下落幅度已经高达2.25%，傍晚报1209美元/盎司，较上周末1248美元/盎司的1年高点已经下跌了近40美元，后市走势或有多次反复。

避险需求推动金价看涨

中国春节期间，由于美联储官员多次暗示2016年不再加息，国际金价大幅度上涨，上周末刷新了1年走势的新高，2016年累计涨幅高达14.6%。强烈的避险需求推动国际金价一路看涨，导致黄金产品热销。本周一，黄金采掘股也由此成为了许多投资者追捧的对象。

面对本轮金价的意外高涨，广州市民的心情可谓五味杂陈。其中，数量较多的市民非常后悔：去年10~12月期间，国际金价一度跌到了5年新低，广州金首饰、金条价格都接近6年新低，很多市民依然担忧金价会进一步走跌，没有抓住“底部”购买的机会。而之后，金价一路走高了近15%，全球股市走跌，诸多投资者更是意识到了黄金投资的重要性，深悔没有买金。

与之对比，部分资深投资者、老年投资者成功“抄底”。广州越秀区的陈伯在1050~1070美元/盎司之间三次出手买金，买了某商业银行的投资型金条约10万元，而今3个月不到升值幅度已经超过了15%。

除此外，数量更多的市民满怀希望：“解套”有望。原来，“中国大妈”横空出世的2013年，诸多投资者在1200~1350美元/盎司一线多次“抢金”，结果全部“抄”在了山腰上，凄惨被套了两年多。而今，国际金价高达1237美元/盎司，已经部分超过了当时的抢金价格，部分“大妈”已解套，部分“大妈”有望解套。

建议：

黄金采掘股做中线

对于金价反弹，金雅福集团的关思凡认为，黄金并非短线投资品，重在长线保值性投资；目前最理性的思路是持金待涨。如果金价大幅度回落，可以择机逐步买入金条；收藏爱好者也可精挑细选金币，逐步买入；纸黄金投资目前可以逢高逐步获利了结，做空投资则需要谨慎。

不建议盲目“追高”，美联储的加息预期虽然减弱，但美元依然保持在高位，没有确切的论据支持金价继续走高、走出熊市，仍需要进一步观察。

而且，黄金投资在整个家庭流动资产中的占比不必超过15%，前期买了太多黄金，而今也不必继续多买。黄金采掘个股的走势也与A股大盘息息相关，短线走势或有反复，中线可以逢低介入。

油价

节后成品油首个调价再搁浅

春节长假后第二个工作日，国内成品油调价节点到来。截至2月14日，国内成品油价格挂靠的国际市场原油前10个工作日平均价格低于每桶40美元，国家发改委宣布2月15日国内成品油价格不作调整。

业内人士指出，由于零售环节油价不做调整，而在原油持续低位、成品油需求减弱的前提下，“三桶油”在批发环节亏损，但在零售环节利润依然巨大，其中广东零售一升92号油理论毛利达1.81元。

春节长假后第二个工作日，国内成品油调价节点到来，本轮计价周期内国际原油呈现“过山车”的走势，国际油市供应过剩的因素持续利空油价，OPEC与非OPEC合作减产的希望使得油价短暂暴涨。

与上一轮调价期末相比，WTI原油上涨2.01美元/桶，涨幅6.4%；布伦特原油上涨1.56美元/桶，涨幅4.9%。截至2月14日收盘，国内成品油价格挂靠的国际市场原油前10个工作日平均价格低于每桶40美元，成品油本轮计价期继续不做调整。

中宇资讯分析师马燕预测：“国际原油将继续供应过剩，再加上美国、中国等石油消费大国经济走势疲软，预计短期内国际原油走势将继续承压，短时间内难以站上40美元/桶上方，在地板价政策下，国内油价短期仍将难以实现调整。”

大宗商品开年分化

本周一大宗商品市场开市，在国际金融市场动荡的背景下，各品种走势分化，差异较大。一方面，黄金期货主力合约价格大涨4.3%，棕榈油期货大涨3.91%，橡胶期货大涨2.88%，另外，白银、豆油、甲醇等七个品种的涨幅均超1%；另外一个方面，镍期货价格大跌4.06%，鸡蛋期货价格大跌3.67%。

近期美联储加息预期进一步降低，美元涨势受阻，有利于大宗商品市场筑底；不过美元指数依然位于高位，大宗商品之间将继续分化。