02月22日讯

周一，上证指数大涨逾2%，板块热点全面爆发。受钢价上涨及供给侧改革预期等利好提振，钢铁板块全线大涨，板块整体涨幅超过4%，华菱钢铁、首钢股份、沙钢股份、新钢股份等多只个股涨停。

钢铁股当日受到市场资金热捧，据万得数据显示，板块整体净流入资金超过13亿元。其中，河钢股份净流入资金3.2亿元，首钢股份（1.96亿元），沙钢股份（1.71亿元），宝钢股份（1.54亿元），华菱钢铁（8641.90万元），包钢股份（7436.25万元），武钢股份（6446.06万元），上述7只个股累计净流入资金达10.66亿元。

消息面上，据上证报报道，春节之后首个交易周，国内现货钢价大涨，市场心态比较乐观。全球铁矿石价格也攀至近3个月以来新高。

据国内知名钢铁资讯机构“我的钢铁”提供的最新市场报告，最近一周，国内现货钢价综合指数报收于75.4点，较节前一周上涨1.95%。节后，有3个主要因素导致现货钢价大涨：一是钢材期货价格震荡上行；二是钢坯吨价累计大涨百元左右；三是节后市场库存水平低于预期。目前钢市商家心态比较乐观，一些商家甚至出现“惜售”情绪。考虑到元宵节后终端需求将逐步释放，钢价走势还是以盘整趋涨为主。

分析认为，当前国内钢厂的开工率依然维持在低位，国内市场和钢厂库存明显低于去年同期水平。随着元宵节过后终端需求启动，钢市供需形势有望进一步得到改善。

此外，两会对供给侧改革的利好政策预期以及楼市政策持续宽松也将对钢价形成支撑，利好钢铁股。根据国务院日前印发的《关于钢铁行业化解过剩产能实现脱困发展的意见》，从2016年开始，在近年来淘汰落后钢铁产能的基础上，将用5年时间再压减粗钢产能1亿～1.5亿吨，行业兼并重组取得实质性进展，产能利用率趋于合理。

广发证券认为，钢铁下游行业房地产的去库存加速，有利于推进钢铁行业去库存和提振需求，预期钢铁行业供给侧结构改革将加速推进。春节刚过，工地开工率将进一步较低，需求持续较弱，钢贸商冬储被迫进行，库存或有小幅上涨，预计钢价或有小幅上涨。随着退出方式、配套资金、债务处理、人员安置相关政策逐步落地，过剩产能有望加速“出清”，供给侧改革将是钢铁行业2016年最重要的投资主题之一。

广发证券指出，钢企改革和转型过程中，特钢将在军工、核电、航天航空、汽车、高铁等领域承担重任，新粤浙线获批标志着油气管网建设再次加速，特钢和钢管领域的投资机会值得重点关注。维持钢铁行业“买入”评级，重点推荐高弹性、低估值龙头、有转型预期和业绩明确的公司及国企改革、一带一路、京津冀一体化等主题性投资机会。

长江证券认为，虽然目前钢厂盈利状况不断改善，但在部分民营钢厂受资金紧张束缚的情况下，预计短期供给回升进程不会太快，而建筑材需求在下周元宵节过后出现恢复的可能性较大，因此，预计现货钢价仍将维持强势。

长江证券表示，虽然由于主导钢铁需求的地产周期好转短期难以一步到位，目前板块基于需求超预期恢复而导致的趋势性行情概率较小，但在短期基本面向好的情况下，仍具有博弈性机会。建议遵照板块近年投资惯例，一方面适当增配低估值首钢、大冶特钢、华菱钢铁、宝钢、河钢、新钢、武钢、方大特钢；另一方面，具有业绩等安全边际的转型、主题标的仍值得关注，包括国改预期强烈的韶钢松山、凌钢股份，转型预期法尔胜，受益于海外油气拓展顺利的玉龙股份，主业高增且具3D打印概念的中钢国际，打造供应链综合服务商的欧浦智网。