随着人民币汇率表现恢复平稳，资金流出规模也如期减速。昨日，外管局公布1月银行结售汇数据，虽然延续了前6个月的逆差，但比去年12月的规模有所收窄。业内预计，尽管人民币贬值预期没有完全消除，但2月数据会进一步改善。

外管局数据显示，1月银行结汇9080亿元，售汇12648亿元，结售汇逆差3568亿元人民币；其中银行代客结售汇逆差4548亿元，1月境内银行代客涉外收付款逆差3654亿元。对比去年12月的数据，银行结售汇逆差5765亿元，银行代客结售汇逆差5683亿元，境内银行代客涉外收付款逆差4663亿元。由此不难看出，资金外流倾向已减缓。

三菱东京日联银行首席金融市场分析师李刘阳分析称，1月数据符合预期，自去年汇改以来，人民币打开贬值通道，加上12月末和1月第一周的汇率波动较大，促使银行结售汇逆差仍较大，但这一现象将随人民币汇率平稳而逐渐终止。

同时，银行代客结售汇数据也可以直接反映境内企业和居民外汇交易行为，构成在岸人民币市场供求变化的基础。黄金钱包首席研究员肖磊表示，银行结售汇逆差反映出自去年人民币对美元贬值以来，企业和居民持有外汇意愿有增无减，导致购汇增多。此外，春节期间，我国居民出国旅游购物热潮也增加了购汇需求。值得注意的是，人民币贬值预期并未完全消除。肖磊表示，短期内人民币表现平稳，不会大幅贬值，但升值空间更小，所以银行结售汇尚难以转为顺差局面。

不过逆差有望进一步收窄。李刘阳表示，因为2月人民币汇率出现升值行情，美元指数跳水2%，这一事实修正了市场对人民币汇率波动的认识，2月结售汇数据有望大幅改善。随着时间推移，人民币汇率不具备持续贬值的预期，市场也将减少无序的慌张，预计今年全年人民币汇率波动幅度将小于去年。

而汇率表现的平稳，更能稳定国际上对人民币的预期，扼杀投机操作。昆仑银行战略投资与发展部总经理助理李建军认为，央行还需要进一步加强和市场的沟通以及国际间政策的协调。可以利用即将到来的G20会议，与各国央行加强沟通，把此议题提高到共同防范国际资本无序流动上来，给出一个可信的政策措施，共同打击资本投机。（崔启斌程维妙）

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