02月29日讯

证券时报

G20财长和央行行长会议联合公报：提振全球增长 避免竞争性贬值

为期两天的2016年二十国集团（G20）财长和央行行长会议27日在上海闭幕，会后发表了联合公报。中国财政部部长楼继伟在会后的新闻发布会上称，当前全球经济形势继续复苏但并不均衡，下行风险和脆弱性加大。与会各方同意需要采取更多行动，以实现提振全球增长的共同目标，并将继续密切监测全球经济和金融形势。

会议期间，与会各方主要就当前全球经济形势、增长框架、投资和基础设施、国际金融架构、金融部门改革、国际税收合作、反恐融资、绿色金融及气候资金等议题进行讨论，并形成了广泛共识。会议认为，近期市场波动的程度并未反映全球经济基本面，预计多数发达经济体的经济活动将继续温和扩张，主要新兴市场经济体的增长将保持强劲。但考虑到全球经济下行风险和脆弱性加大，与会各方同意需要采取更多行动，以实现提振全球增长的共同目标。各方正在采取行动增强信心，维护和增进复苏。各方将各自以及共同使用所有政策工具，包括货币、财政和结构性改革政策，来实现这些目标。

具体来说，货币政策将继续支持经济活动，保持价格稳定，与中央银行的职责保持一致，但仅靠货币政策不能实现平衡增长。财政战略的目标是提振经济，各方将灵活实施财政政策，以促进增长、创造就业和提振市场信心，同时增强经济韧性，并确保债务占国内生产总值的比重保持在可持续水平。各方也将尽可能采取增长友好型的税收政策和公共支出，包括将支出优先用于支持高质量的投资。

楼继伟表示，参加了多次G20财长会议，没有一次像这次如此关注结构性改革。公报中也多次提及结构性改革的作用，如“重申发挥宏观经济政策和结构性改革相辅相成的作用”、“加快结构性改革将提升中期潜在增长”等。投资和贸易是结构性改革的重要部分，其中，在投资方面，G20将启动全球基础设施互联互通联盟倡议。

针对此前外界最为关注的“新广场协议”，此次G20会议并未达成。汇率问题方面，只是重申了“汇率的过度波动和无序调整会影响经济和金融稳定，各方将就外汇市场密切讨论沟通，将避免竞争性贬值和不以竞争性目的来钉住汇率”。

国泰君安分析师徐寒飞认为，“新广场协议”未达成，主要是当前的汇率环境与30多年前存在着以下几点差别：一是当前矛盾的焦点由实体经济转移至金融市场，而此前主要经济体之间矛盾的核心在于实体经济的“失衡”，金融市场的运行相对平稳。二是当前美国对于修正美元汇率没那么主动。三是中国取代当时日本的角色，成为政治博弈中的重要一环，中美虽与当年日美在经济关系上有一定类似之处，但从政治关系上恐怕大相径庭。

央行副行长易纲在接受新华社采访时也表示，G20从来没有过出台类似协议的计划。与签署广场协议时不同，当前各方对汇率走势并没有一致的看法，而且现行国际货币体系与广场协议时代也有很大差距，外部环境已经发生了巨大改变。G20在此次会议上决定就外汇市场进行密切沟通讨论，其实是一种更加灵活的协调方式，对于消除外汇市场的过度波动和无序调整将发挥积极作用。

兴业银行兼华福证券首席经济学家鲁政委则认为，此次会议没有达成“新广场协议”也不至于那么悲观，毕竟今年还有多次G20财长和央行行长会议，目前参与各方应该都还处在摸底、了解的阶段。