理财收益在去年整体出现下行，但投资者对银行理财的热情反而进一步释放。中央国债登记结算公司近日发布的《中国银行业理财市场年度报告（2015）》显示，截至2015年底，理财资金账面余额突破20万亿大关达23.50万亿元，同比大增近六成。

不过，值得注意的是，理财产品的收益却在持续下行。银行理财市场整体收益率从去年年初的5.26%降至年末的4.39%。而今年“行情”仍不太乐观，有数据显示，今年1月份银行理财产品平均收益率降至4.12%，开年就创新低，预计理财产品收益率持续下滑将成“大概率事件”。

银行理财余额超20万亿

《报告》显示，2015年共有465家银行业金融机构发行了186792只理财产品，累计募集资金158.41万亿元（包含开放式理财产品在2015年所有开放周期内的累计申购金额），发行产品数和募集资金额分别比2014年提高3.48%和38.99%。

自2015年7月开始，理财余额突破20万亿元，并于年末达到23.50万亿规模，较2014年底增加8.48万亿元，增幅56.46%。理财资金日均余额19.54万亿元，较上年增长5.79万亿元。

收益率持续下滑

值得注意的是，一边是理财产品规模的大幅扩张，一边却是收益率的持续下滑。据普益财富统计，就银行理财市场的整体收益率而言，从年初的5.26%降至年末的4.39%，降幅达0.87个百分点。

进入2016年，理财产品收益率也并没有好转。虽然央行维持宽松货币政策环境，市场整体流动性比较充裕，但“资产配置荒”问题仍凸显，可投资的优质资产减少，资产端风险加大，银行议价能力下降。金融搜索平台融360数据显示，今年1月份银行理财产品平均收益率降至4.12%，开年就创新低。

融360对1月份发行量在30款以上的银行理财产品收益进行排名，共30家银行入榜，未有平均预期收益率在5%以上的银行。

“低利率时代”或才开启

“我国的低利率时代已经来临，且短期内不会结束，包括银行理财在内的各类理财产品收益跌势难止。”融360分析师称，这也成为业界的一个普遍观点。

展望今年市场行情，该分析师认为“喜忧参半”。一方面人民币利率可能继续下行，这将拖累稳健理财产品收益率继续走低；而昨日央行降准，从过去两次降准经验来看，降准启动三个月后银行理财收益会出现较明显的下降。

另一方面，国家大力整顿互联网金融理财市场，部分避险资金有望重新回归以稳健见长的银行理财市场。预计上半年银行理财产品的收益率仍将继续小幅下行。不过，伴随着美联储加息，美元理财产品收益率将随之走高，可适当关注。

银率网分析师晏子也指出，今年银行理财收益会进一步下行，其中人民币非结构性理财产品的平均预期收益率或重回“3”时代。另外，“资产配置荒”的问题短时期很难得到缓解，银行理财虽然在尝试业务创新，但风险也在逐渐提高。比如股权类业务，未来可能会有新的监管政策出台，一方面银行在该类业务上的披露需要强化，另一方面投资者需要注意此类理财产品的风险。（刘薇）

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