几日前，熔盛重工将向商业银行发行股票抵消债务的公告引发市场热议，有观点认为这将成为银行处置不良资产的新对策。不过，银监会主席尚福林昨日表示，“债转股”仍在进一步研究中，现行法规尚不允许这样操作。业内人士进一步表示，即使法律放行，企业经营的潜在风险仍然存在，为防风险压身，银行持有企业股权来消化不良不会成为主流选择。

经济下行的大环境中，实体产业受创，偿还能力减弱，银行的资产负债表也日益“难看”。有消息称，监管层准备尝试“债转股”银行试点。一些市场人士认为，这是不错的缓兵之计，不仅能缓解银行不断攀升的不良贷款压力，还能帮助实体企业减轻债务负担。不过，尚福林昨日指正，“债转股”不是简单地把银行债券转成股权，目前银行“债转股”仍在进一步研究中，需要经过一系列制度设计和技术准备才能推行。最重要的是，根据现行的《商业银行法》要求，银行不能投资于非银行类企业，不能直接持有一般企业的股票。

对此，中国社科院金融所银行室主任曾刚表示，原则上银行不能主动投资非银行类企业股票，但在一些情况下可能会被动持有，比如企业以股权质押来贷款，在收回贷款时把股权收了进来。收进来后，也有处置要求，不能长期持有。即便现在有相关案例，也是特定情况下的，是一事一议的个案。

同时，一位业内人士也表示，如果一家企业自身经营状况未出现大问题，只是缺乏流动性，如果进行“债转股”具有投资前景；如果一家企业自身经营状况出现问题，即使“债转股”也没有用，还不如及早处置资产。中国人民大学财政金融学院副院长赵锡军进一步表示，银行主营业务是金融业务，如果持有了大量非银行类企业股权，可能会让市场和投资人认为，银行的主营业务受到影响，评价会有所下降。

而“债转股”推行“阻碍”还不只《商业银行法》一项。曾刚分析道，“如果银行在自己资产负债表上持有大量非银行机构股权，和我们现行的监管规则都要配套，与传统表内业务的风险差异、风险权重、匹配资本、操作标准等都需要有特定的标准，对现行监管规则来讲，都是比较创新的，仍需要很长时间”。

“银行不良处置方法有很多，即便做‘债转股’也是辅助性手段，不应形成主流模式。银行处置不良主要还应通过自身核销、资产管理公司处置、证券化试点等等”，曾刚补充道。

值得一提的是，通过金融资产管理公司接盘不良资产其实已经是市场化“债转股”的另一种方式。赵锡军认为，以前国有四大资产管理公司做了很多“债转股”，吸收了银行不良债权，待企业经营状况好转后，再通过上市、转让或企业回购等形式处置。（崔启斌程维妙）

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