中国证券网讯（记者 张玉）“表外业务监管加强，表外理财业务整体增速放缓，虽然会在一定程度上减少委外投资的资金供给，但出于提高业务整体收益率等因素的考虑，委外业务受重视程度可能进一步提高，委外投资的规模仍有继续增长的动能。”交通银行首席经济学家连平在12月28日《2017年中国商业银行运行展望》报告中提出了上述观点。

　　2016年底，人民银行和银监会相继推出了将表外理财业务纳入宏观审慎评估的政策以及《商业银行表外业务风险管理指引（征求意见稿）。连平表示，这两项政策措施是监管层“去杠杆”监管思路要求的延伸，在2017年正式落地后将对商业银行表外业务发展产生重大影响。

　　在连平看来，表外理财资金运用项目纳入广义信贷将直接推高商业银行广义信贷增速，也会对宏观审慎资本充足率的测算产生影响，商业银行要实现宏观审慎评估达标则必然会放慢表外理财业务的增长。相对来说，政策调整对表内信贷资产影响有限，调整后商业银行通过非标投资的形式把表内业务转移至表外来规避监管的需求将大幅减少，商业银行也会更倾向于把表内资产的增长放在优先地位。

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