香港离岸人民币隔夜Hibor暴涨2299.8个基点至61.333%

来源：凤凰网发布时间：2017-01-06 14:00:18

　　香港离岸人民币隔夜Hibor暴涨2299.8个基点至61.333%，连续第二日暴涨。

　　就在大家都认为人民币对美元汇率肯定要破7之时，局面却发生惊天逆转，看空人民币的人昨天真傻眼了。昨天，此前跌跌不休的离岸、在岸人民币对美元汇率双双飙升，特别是离岸人民币一度升至6.7803，创6年来最大周涨幅。而在岸人民币下午16:30的官方收盘价升至6.8817，大涨668点，创下11个月的最大单日涨幅。业内人士普遍认为美元指数回调和离岸人民币流动性紧张是昨天人民币暴涨的两大主要原因。

　　来自中国外汇交易中心的最新数据显示，1月5日人民币对美元汇率中间价报为6.9307，较前一交易日上涨219个基点，创下去年12月6日以来的最大涨幅。

　　昨天下午两地人民币汇率双双飙升

　　1月4日下午，离岸人民币上涨超过400点，强势收复6.92关口，此后一度升破6.87关口。1月5日下午13时左右，离岸人民币对美元再度直线拉升，从6.87直线升破6.79关口，至14:40左右最高升至6.7803，日内振幅超过1000个基点，一举收复6.8整数关口，创下了去年11月9日以来的最高水平，离前几天只有一步之遥的7.0关口越来越远。

　　在岸市场上，人民币同样走高。昨天上午美元/在岸人民币以6.9280开盘，上午交易时段表现比较平稳，13时左右，人民币开始从6.92上方震荡上扬，最高升至6.8678，上涨逾800基点，在岸-离岸价格倒挂一度接近1000点。

　　下午15点之后，离岸、在岸人民币汇率升势放缓，有所回调。截至记者发稿时，离岸人民币汇率在6.82附近，在岸人民昨日16:30官方收盘价为6.8817，此后一直在6.88附近徘徊，两地价格倒挂缩小至600点。

　　离岸流动性紧张助人民币回升

　　伴随着离岸人民币暴涨的是流动性骤然紧张的局面。1月5日，香港财资市场公会的数据显示，隔夜香港人民币同业拆借利率(CNH Hibor)报38.335%，创下2010年3月有数据以来的历史第二高点，仅次于2016年1月12日的66.81%。此外，其余期限的离岸人民币拆借利率都处于历史高位。7天期CNH Hibor升至17.55%，14天期CNH Hibor也攀升至15.71%，1个月期CNH Hibor升至13.23%。

　　这样的局面让市场不得不联想到去年年初在香港发生的“离岸人民币汇率保卫战”。2016年第一个交易周结束时，离岸和在岸人民币汇率分别贬值1.47%和1.74%，加上国内股市接连大跌，恐慌情绪蔓延整个市场。当时，央行果断打出组合拳，成功狙击了空头。具体做法是在外汇市场买入人民币，抛售美元，拉升汇率，减小汇差，减轻贬值压力；同时收紧离岸市场人民币流动性，抬高离岸人民币拆借利率，增加了空头的成本，逼得空头只能撤退。2016年1月11日，离岸人民币对美元日内一度上涨接近900点，盘中波动超千点，创下自2015年9月10日以来最大单日涨幅。同时使得在岸和离岸的汇差收窄至200点。

　　昨天人民币汇率上演的惊天逆转与一年前何其相似，很多人猜测央行再次进行了干预。不过，有市场人士表示，今年央行直接干预的迹象并不明显。德国商业银行首席中国经济师周浩认为，从盘面上来看，似乎并未看到明显的干预痕迹。在很大程度上来说，离岸人民币的暴涨体现了“成本”与“预期”之间的微妙关系。

　　中国金融四十人论坛高级研究员管涛表示，最近一段时间，一些机构在离岸市场赌短期内人民币“破7”，但随着近期离岸市场人民币拆借利率走高，人民币又没有“破7”，不少机构只能抓紧斩仓离场。

　　还有交易员指出，此次离岸人民币大涨是由于多因素累积，包括一直以来的人民币流动性较为紧张，且岁末年初中国监管层多个政策出台对空头产生一定的打击，预期管理力度加大收到了初步效果。

　　美元指数回调人民币走强

　　此前包括央行高层在内的众多专业人士都强调，人民币近期快速贬值的主要因素是美元太强，相比其他货币，人民币在全球仍是强势货币。昨天，人民币汇率的逆转也与美元走弱直接有关。

　　1月4日美联储12月会议纪要显示，因预期特朗普将采取扩张性财政政策，几乎所有委员认为经济增长面临上行风险，但许多委员认为其财政政策存在巨大的不确定性，且对美国经济的影响也难以评估。美联储还重申渐进式加息是合适的，也打消了市场对于美联储将在2017年加速升息的预期。

　　就在前一个交易日，受益于强劲的美国制造业采购经理人和房屋数据，美元指数在103.80刷新14年新高。然而昨日美联储的表态无疑使美元承受卖盘压力。与此同时，投资者对最近两个月的涨势也需要获利了结。于是美元指数自高位回落，创下自去年11月9日以来的最大跌幅，最低探至101.72.

　　“近期人民币对美元汇率有所反弹，主要和美元指数回落、美元走弱有关。”招商证券首席宏观分析师谢亚轩表示，最近美元快速走强主要是市场预期变化所致，但最新公布的美联储议息会议显示的信息和市场预期出现了冲突，这使得美元回落，人民币等非美主要货币也应声反弹。

　　人民币仍面临贬值压力

　　此次人民币实现V型反转后，是不是就此重拾升势呢？业内人士多认为，人民币的贬值压力仍不可小觑。“美元对人民币上涨已经较大，出现回落也是市场的一个短期修复。”FXTM富拓中国市场分析师钟越认为，在调整之后，美元对人民币上行趋势可能将继续延续。

　　交通银行首席经济学家连平也认为，特朗普将于1月底正式上台可能带动美元再度冲高，人民币仍面临外部压力。中国春节临近，季节性购汇需求增强也可能给人民币汇率带来阶段性压力。但监管层针对外汇和资本流动的宏观审慎监管持续发挥作用，有能力保持外汇市场基本稳定。

　　华侨银行驻新加坡经济师谢栋铭表示，短期内离岸市场流动性将依然偏紧，尤其在资本外流各类漏洞被越堵越严的时候；离岸汇率已对在岸人民币造成一定影响，如果美元继续调整，人民币可能会维持在6.90附近的水平；但如果未来美元重新反弹，人民币还是会再度走弱。