最新CFTC持仓报告显示，上周投资者同时削减了黄金多头和空头持仓，“多空”同时离场，表明投资者对后市金价不确定。

　　本周三件重磅事件将决定黄金市场走向。首先，中国市场因春节休市一周。历史上看，由于中国休市，将导致市场流动性下降，导致波动增强。

　　第二件事是美联储FOMC会议。市场预期本次会议几乎不可能加息，关键依然是“声明”中对未来利率前景展望。

　　最后，本周五将公布美国1月非农就业报告，按照以往经验，非农报告将造成黄金市场重大波动。

　　COT报告

　　上周五美国证券交易交易委员会（CFTC）公布的COMEX期金持仓报告显示，截至上周二一周内，黄金多头合约下降7,124份，同时空头增加了6,867份，净多仓下降至59,979份合约，终结了连续两周上涨趋势。

　　值得关注的是，尽管多头、空头同时减仓，但是套利单仓位（spread position ），却增加了15069份合约。

　　所谓套利单仓位（spread position），是指同时持有同一个品种多头头寸和空头头寸的交易者的单边持仓量。套利单增加，表明交易者正愈发对后续市场方向不明，从而选择双向押注。

　　上图红线是代表了黄金投机性净多仓变化趋势，你会发现目前净多仓水平停留在60,000份合约附近，这表明尽管2017开年以来多头增仓，但是目前净多仓水平依然低于长期平均水平。

　　下图是白银投机性净多仓变化趋势，红线显示白银净多仓再度增持，增加了约4,000份合约左右。白银投机者增仓，而黄金投机者减仓情况，并非市场常见状况。

　　黄金接下来会怎么走？

　　特朗普上台之后，他在首周叫停“奥巴马医保”，退出TPP，宣布美墨边镜建墙，他还推动长期被搁置的美国两大输油管线建设，并会见英国首相特雷莎·梅。

　　专注于贵金属的分析网站Hebba Investments认为，这一切表明目前特朗普新政依然充满不确定性。对于短线投资者而言，现在是利用市场波动加剧入场时机。

　　我们认为，仓位数据显示投机者对市场前景不确定，接下来多空选择站边，我们可能会看到未来金价有巨大波动。

　　对于那些谨慎的长线投资者而言，在增仓前需要关注黄金可能出现的短线下降可能。