月9日从国家粮食局获悉，《2017年粮食流通工作要点》印发，其中再度提到了加快推进粮食“去库存”。

　　工作要点提出，认真落实粮食“去库存”总体方案，合理确定销售计划、销售价格和销售方式。深入研究消化粮食特别是玉米库存、扩大有效消费新途径，加快粮食加工转化，配合做好扩大燃料乙醇产量和使用区域工作。加快政策性粮食竞价交易，鼓励多元主体多收粮、农民多存粮，努力减少政策性库存增量。协助有关部门在鼓励加工产品出口的同时把握好进口，坚决打击粮食走私，沿海沿边省份要引导企业多用主产区粮食。督促和指导承储企业、买方企业、批发市场等严格执行政策性粮食销售政策，严厉打击“出库难”“转圈粮”等违法违规行为。

　　【解读】

　　广发证券分析师表示，产品结构上，供需严重失衡的玉米是政策调整的重点目标。2016年末玉米库存高达2.75亿吨，产量为1.96亿吨，而消费量仅有1.78亿吨，过量库存不仅造成浪费，高昂的库存成本也给国家财政带来压力；大豆则严重依赖进口，2016年国内消费进口率超过80%，有效供给不足。

　　以玉米结构调整为例，制度层面上推广玉米收储制度改革，从临储托市向“市场化定价+补贴”转变。2016年6月20日，财政部发布《关于建立玉米生产者补贴制度的实施意见》，指出16年将在东北(辽宁、吉林、黑龙江)和内蒙古自治区实行“市场定价、价补分离”，不再进行临储托市，而是给予种玉米的农民一定补贴。

　　玉米临时收储制度改革落地后，未来玉米去库存有望加速。在无临储托底价格的情况下，农民种植玉米的积极性将降低，玉米年产量趋于下降。从大豆的经验来看，自2014年大豆临储取消改为直补政策后，年产量出现明显下滑。因此，通过临储制度的改革将有效减少玉米种植面积及产量，实现去库存；同时，玉米种植将更向优势产区集中，通过规模化生产降低成本，有利于调整优化玉米种植结构。

　　从玉米供给侧改革的受益产业来看，玉米深加工是未来陈玉米的主要流向，相关产业链尤其是燃料乙醇产业最为受益。一方面，目前玉米库存中，存储时间超过或即将超过三年的玉米总量约达7000万吨，占整体库存的26%，而这部分陈化玉米不再适用于生产饲料或玉米淀粉，发展燃料乙醇将成为消化库存陈化玉米的主要方式；另一方面，玉米占乙醇生成成本约80%，玉米价格下跌将使乙醇生产企业成本大幅下降。A股中中粮生化、隆平高科、龙力生物等上市公司，涉及玉米去库存相关产业业务。