来源：Wind

12月17日，全球市场遭遇黑色星期五，亚太、欧美股市普遍下跌，商品市场，美油再度下跌近3%。

美国三大股指全线收跌，美联储多位官员发表偏鹰派讲话，且奥密克戎变异毒株继续困扰市场，令资金避险意愿升温。道指跌1.48%，标普500指数跌1.03%，纳指跌0.07%。本周，道指跌1.68%，标普500指数跌1.94%，纳指跌2.95%。高盛跌3.87%，沃尔玛跌3.23%，纷纷领跌道指。银行股全线走低，摩根大通跌2.26%，花旗跌2.54%。

欧股收盘多数下跌，德国DAX指数跌0.67%，法国CAC40指数跌1.12%，英国富时100指数涨0.13%。

国际油价全线下跌，美油明年1月合约跌2.79%，报70.14美元/桶。布油明年2月合约跌2.72%，报72.98美元/桶。本周，美油明年1月合约跌2.13%，布油明年2月合约跌2.89%。

周五（12月17日），纽约尾盘，美元指数涨0.71%报96.68，非美货币多数下跌，欧元兑美元跌0.8%报1.1238，英镑兑美元跌0.65%报1.3237，澳元兑美元跌0.81%报0.7126，美元兑日元持平报113.71，美元兑瑞郎涨0.52%报0.9242，离岸人民币兑美元跌79个基点报6.3886。

「四巫日」有惊无险

据悉，规模达4.3万亿美元的股票期权即将到期，叠加当前极其看空的仓位，美股「四巫日」一度引发市场动荡。

新能源汽车标杆特斯拉股价企稳。截至17日收盘，公司股价小幅上涨0.61%，暂时企稳。

据美国证交会文件，马斯克周四再次出售8.84亿美元特斯拉股票，截至目前，已完成出售目标的四分之三。据福布斯估计，特斯拉CEO埃隆·马斯克预计将为他在2021年出售的股票支付超过82亿美元的税款。不过，马斯克最终支付的税单可能比这更大，把所有税收加起来，他今年的税单总额将接近120亿美元。

市场重新评估美联储政策前景

在全球央行货币政策发生重大变化一周后，投资者正在评估2022年的前景。市场参与者普遍欢迎美联储(Federal Reserve)加快缩减疫情行时期刺激措施的举措，这为明年加息铺平了道路。但人们的担忧已转向对经济增长的连锁影响，而快速增长的科技公司也受到了加息前景的压力。

CIBC Private Wealth首席投资长David Donabedian说，这也没有完全消除投资者对通胀的担忧。他说，如果数据显示通胀仍在加速，央行可能需要在明年初发出加息步伐加快的信号。市场最根本、最主要的担忧是通胀。美联储的做法就像老话说的那样:要解决一个问题，你必须首先承认存在一个问题。这是一个明智的举动，但只是暂时缓解了市场对通胀的担忧。

投资者似乎正在从高增长的科技股转向消费必需品，他们继续消化美联储(Federal Reserve)的最新举措，以及不断上升的通胀和omicron变种的传播。

Leuthold Group首席投资策略师吉姆?保尔森(Jim Paulsen)表示:「随着美联储变得更加强硬，以及对加息的预期上升，投资者正在降低对成长型股票的敞口。」「一般来说，成长型股票比价值型股票的走势持续时间更长。」

美联储理事沃勒：如果美联储允许提前加息，这可能意味着加息次数将变少；倾向于在明年夏季初之前开始缩表；在开始加息后，若需等待很长时间来缩表，将是出于收益率曲线方面的考虑。

美联储理事沃勒：美联储可能准备在明年3月或5月加息；美联储可以加息几次后观察通胀的表现。在这一点上，委员们确实期望通胀下降；我认为，到2022年，美国经济不太可能因为三次加息而陷入衰退；美联储需要灵活应对未来的数据表现。

美联储戴利：美联储的职责是平衡就业和通胀目标；就通胀而言我们并不落后于收益率曲线；政策是合适的；美联储将拥有比当前美联储政策制定者预测的更快或更慢加息的选择权；提高利率并不意味着我们在充分就业方面取得了胜利，预计仍会有更多工人重新回到劳动力市场。

亚太市场全线走低

12月17日，沪深股指全天单边下滑，权重股整体低迷，北向资金一路净卖出。大市成交1.16万亿元，环比微增，且成交额连续第41个交易日超万亿。盘面上，白酒、半导体板块领跌，「茅、五、泸、洋」均跌超3%。煤炭板块虎头蛇尾，中国神华、陕西煤业走软。充电桩股批量涨停，电力、水泥、网游股同样活跃，风力发电指数、特高压指数盘中创出历史新高。上证指数收跌1.16%，创业板指跌1.61%，本周则均跌近1%。

12月17日，港股低开低走全天弱势，恒生指数收跌1.2%报23192.63点，本周跌3.35%；恒生科技指数跌2.43%再创新低，本周跌5.88%；恒生国企指数跌1.58%，本周跌4.2%。全天大市成交1626.1亿港元，南向资金逆市净买入49.15亿港元。科技、光伏、教育股跌幅居前，信义光能跌超9%领跌蓝筹；携程跌超10%，美团、哔哩哔哩跌超5%。

亚太股市收盘周五表现不一，日经225指数收盘跌1.79%，报28545.68点，按周涨0.38%；韩国综合指数涨0.38%，报3017.73点，按周涨0.25%；澳洲标普200指数收盘涨0.11%，报7304点，按周跌0.67%；新西兰NZX50指数跌0.47%，报12717.94点，按周跌1.03%。

美股牛市暗流涌动

近期，美国股市主要股指创下历史新高，个股表现却日益分化，数百只股票处于12个月来的最低水平，暗示着一场激烈的轮动。期权交易激增以及美联储鹰派转向可能会让许多投资者的仓位受到冲击。

据英国《金融时报》，本月早些时候，在美国证券交易所交易的1380只股票触及一年来的低点。几天后，当标普500指数创下三周以来的首个收盘新高、并将年内涨幅扩大至25%时，其成分股中有210多只股票比它们的52周高点至少低了10%。

以科技股为主的纳斯达克综合指数的数据更为惊人，超1300只个股较过去一年的高点下跌了50%或以上。在该交易所交易的3000多只股票中，约有80%至少下跌了10%。

在本周召开的今年最后一次货币政策会议结束后，美联储宣布将把缩减购债的速度提高一倍，这意味着量化宽松政策将于明年3月退场，并为加息铺平道路。美联储最新发布的点阵图显示，决策者对2022年加息次数的预估中值为三次，到年底指标利率将从当前的近零水平上调至0.9%。通常利率上升会被认为不利于高成长股票。

专注于波动性的对冲基金Capstone的高级投资组合经理Jason Goldberg说：「我们可能正处在美联储三年来第一次拿走潘趣酒碗的边缘。想想有多少策略是以美联储的支持为前提的；你必须重新思考这些。」

相对较低的关联性在一定程度上解释了为什么在标普500指数取得两位数上涨的一年里一些经理人仍苦苦挣扎。根据高盛的一份报告，自4月以来，美国股市的繁荣主要依靠五只股票支撑，分别是苹果、微软、英伟达、特斯拉和谷歌母公司Alphabet，这五只股票占标普500指数回报率的51%。

在过去一个月股市大跌且芝加哥期权交易所（Cboe）波动率指数（VIX）跳涨的日子里，标普500指数成分股的走向更为紧密。但即便如此，也出现过像两周前该主要股指下跌、其最大成分股苹果却劲扬的怪异一幕。

巴克莱美洲股票衍生品联席主管Brian Bost表示：「当前的指数走势完全误导了人们对表面之下所发生的事情的理解。」

股市的大幅波动在过去两周有所加剧。高盛策略师Rocky Fishman指出，期权交易达到极端水平是推动个股走势分化的一个因素。过去22个月散户交易者涌入市场，他所说的这种「非基本面股票交易」强化了市场分化的现实。

美国期权交易量在最近几个月激增，期权结算公司报告称11月的交易量创出纪录。自12月初以来，美国有两天的期权换手率超过5000万份，而历史上突破这一水平的次数不足10次。

摩根士丹利股票策略师Michael Wilson本周向该行的客户发出警告，他预计主要股指在未来12个月内基本上不会上涨。他认为，在这种情况下，选股比以前更加重要。他说：「2021年是交易困难的一年，尽管主要大盘股指数的回报率非常强劲。似乎前一天被市场看好的股票和风格到第二天就变得大不相同。」

交易员和策略师补充称，鉴于美联储正试图展现其鹰派立场的诚意，未来几周股票关联性仍有可能上升。分析师表示，如果货币政策变化引发市场波动，或者新冠病毒奥密克戎变异株开始显著改变全球经济增长轨迹，可能会导致整个行业或指数同向波动的交易行为。

附注：何谓「四巫日」?

「四巫日」是美股每季度一次的金融衍生品到期日，分别发生在每年三、六、九、十二月的第三个星期五。当日，股指期货、股指期权、个股期货与个股期权同时到期。在到期时段内，交易量急剧增加，市场波动幅度

编辑/irisz