汇丰研究发研报指，尽管近期腾讯减持了京东及SEA股份，但这两项举措都各有原因。

以京东为例，腾讯将其持股比例从17%降至2.3%，并放弃了一个董事会席位。然而，腾讯将被投资公司的股息分配给股东可以有效地释放价值，而不会引发被投资方股价的波动。此外，其还赋予了股东持有或出售投资的选择权。同时，该方法还减少了直接向市场出售股份时潜在资本利得税的税收影响。

就Sea而言，腾讯仅减持了2.6%的股份，并保留了其多数股权和董事会席位。尽管投票权下降，但考虑到之前腾讯与Sea创始人的超级投票权代理安排，实际结果得到缓冲，后者在抛售和股票转换前后可继续拥有控制权。

故此，汇丰认为，这两项举措都凸显了腾讯为股东释放价值的承诺，特别是当战略投资占市值比例达到40%的时候。整体而言，汇丰对腾讯及其长期前景仍持建设性态度，维持买入评级，目标价续看590港元。