今晚23:00，美国参议院银行委员会将就提名鲍威尔连任美联储主席举行听证会。届时他料将面临参议院银行委员会的「拷问」，诸多议题值得关注。

周二，被提名连任的美联储主席鲍威尔将参加提名确认听证会，针对美联储几十年来最为剧烈的政策紧缩急转弯，鲍威尔势将受到参议院的拷问。

现年68岁的鲍威尔虽然享有民主共和两党的普遍支持，也预计可以轻松获得提名确认，但参议院银行委员会的成员定将请他回答各种问题，从何时开始加息，到是否采纳与气候风险相捆绑的银行资本标准等等。

「目光将聚焦在政策状态和他对政策走向的看法上。」加皇资本市场驻纽约首席美国经济学家Tom Porcelli表示。Porcelli指出，两个月前举行的非大选年州选举「真正地展现了通胀的重要性」，凸显议员在11月份中期选举前，对生活成本的敏感性。

以下是听证会可能出现的几个关键问题：

利率

投资者押注美联储会从3月份开始上调基准联邦基金利率。两年前的2020年3月份，新冠疫情爆发，美联储将利率降至接近零的水平。劳工部上周五的报告显示，美国12月失业率跌至3.9%，接近疫情前的低点3.5%，该数据提振了加息预期，也导致部分经济学家调整预测，预计3月将会加息。

鲍威尔11月末上一次出席国会听证会时，共和和民主两党的议员敦促美联储应对通胀。之前的12个月，消费者物价已经攀升了6.8%，为近40年以来的最大增幅。

华盛顿普遍担心通胀之际，1月5日发布的美联储12月14-15日的会议纪要显示，「几位」官员也「认为劳动力市场状况已经基本符合就业最大化」，这也是推进加息的最后一个前提条件。

奥密克戎感染潮

虽然3月加息的可能性日渐上升，但鲍威尔在周二明确做出这一指引可能仍然为时过早。Jefferies驻纽约首席金融经济学家Aneta Markowska表示，奥密克戎感染潮席卷全美并带来冲击的情况下尤其是如此。

12月会议纪要暗示，决策者们担心其可能会令导致最近几个月物价快速上升的供应链限制进一步延长，鲍威尔可能会被问到此事。

Markowska表示，由于奥密克戎的影响可能不同于德尔塔毒株，因此分析起来比较复杂。新的变种比德尔塔传播速度更快，已经带来了更普遍的劳动力市场干扰。与此同时，奥密克戎感染潮来临之际，物价压力出现季节性放缓，与德尔塔疫情爆发时不同，当时恰逢假日季前夕美国即将扩大进口。

资产负债表

另一个有可能会被问到的问题是，决策者们商讨何时、如何缩小美联储8.8万亿美元的资产负债表。旧金山联储银行行长Mary Daly上周五表示，美联储可能会选择在加息一或两次以后启动这一进程。

这一时间线将会与2015-2018年的紧缩周期大相径庭，当时美联储官员在首次加息后等待了将近两年才开始缩减资产负债表。

Porcelli表示，这一紧迫性反映了他们越来越担心在遏制通胀方面，行动实际上有可能有所落后。

目前，美联储主席鲍威尔已公布就连任美联储主席听证会的发言稿。但对于上述三个话题，隔夜发布的鲍威尔证词讲稿并未给出任何明确答案。

以下为发言稿全文：

布朗主席、高级成员图米和委员会的其他成员，感谢你们让我今天有机会出现在你们面前。我要感谢拜登总统提名我连任美联储理事会主席。我还要感谢联储系统中的同事们为美国人民所做的奉献、毅力和不懈的工作。他们的承诺和专业知识对于美联储应对新冠肺炎危机至关重要，并且随着我们的经济继续发展，对于实施货币政策仍然至关重要。特别感谢我的妻子Elissa Leonard和我们的三个孩子Susie、Lucy和Sam。他们的爱和支持使我所做的一切成为可能。我的五个兄弟姐妹都在看着，我们对彼此以及我们的父母充满爱与感恩。

四年前，当我坐在本委员会面前时，很少有人能预料到我们即将面临的巨大挑战。

疫情爆发前夕，美国经济正享受着第11年扩张期，那是有记录以来最长的扩张期。失业率处于50年来的最低点，经济利益正在达到最高的水平。没有明显的金融或经济失衡威胁持续扩张。但随着病毒席卷全球，这一迷人的景象几乎在一夜之间发生了转变。

最初的收缩是有记录以来最快和最深的，但疼痛本来可能会更严重。随着疫情的到来，我们面临的直接挑战是避免全面萧条，这需要整个政府采取迅速而有力的政策行动。

迄今为止，国会对任何战后经济衰退做出了最快、最大规模的反应。在美联储，我们使用了所有可用的政策工具。我们迅速采取行动，恢复流向家庭、社区和企业的重要信贷流动，并稳定金融体系。

这些集体政策行动、疫苗的开发和供应以及美国在各种协同工作中的韧性，首先缓解了疫情造成的经济打击，然后带来了历史性的强劲复苏。

如今，经济正以多年来最快的速度扩张，劳动力市场强劲。

然而，挑战依然存在。最初的关停和随后的经济重新开放都没有先例。尽管疫情仍在持续，但经济仍迅速走强，这导致了持续的供需失衡和瓶颈，从而导致通胀上升。我们知道，高通胀会造成损失，特别是对于那些无法承受高价食品、住房和交通等必需品的人而言。我们坚定地致力于实现最大化就业和价格稳定的法定目标。我们将使用我们的工具来支持经济和强劲的劳动力市场，并防止更高的通胀变得根深蒂固。

我们可以开始看到，疫情后的经济在某些方面可能会有所不同。追求我们的目标需要考虑到这些差异。为此，货币政策必须采取广泛和前瞻性的观点，与不断发展的经济保持同步。

在过去的四年里，我和同事们前赴后继，以确保一个强大和有弹性的金融体系。我们提高了对大型银行的资本和流动性要求——目前，我们最大、最具系统重要性的银行的资本和流动性水平处于数十年来的高位。我们努力改善公众获得即时支付的途径，加强对气候变化和网络攻击等不断变化的威胁的关注和监管力度，并扩大对金融稳定性的分析和监测。我们将对新出现的威胁保持警惕。

我们还更新了我们的货币政策框架，借鉴了全国人民和社区的见解，以反映在持续低利率时代实施政策的挑战。

国会为美联储指定了重要目标，并赋予我们相当大的独立性来使用我们的工具去实现这些目标。在我们的民主制度中，这种独立性伴随着透明度和清晰沟通的责任，让公众了解情况并实现有效的立法监督。当美联储必须在危机时期采取非同寻常的行动时，这一职责就显得尤为重要。为了实现透明度、为了赢取你们和美国人民的信任，我和其他受你们任命的同事们将此视为优先任务。如果我被确认获得另一个任期，我承诺继续这种做法。

美联储为所有美国人服务。我们知道我们的决定对全国的每个人、家庭、企业和社区都很重要。我致力于根据现有的最佳证据以及货币政策独立性的长期传统，以客观、正直和公正的方式做出这些决定。这一承诺是美联储使命的核心，也是我们在响应公共服务号召时做出的承诺。我再次做出这个承诺，将毫无保留、全力以赴。

我们在美联储所做的一切都是为了实现国会为我们设定的目标。自从我在2012年加入美联储并在过去四年担任主席以来，我很荣幸能够为这些目标服务。

谢谢。我期待着你们的问题。