自开启回购以来，腾讯近期的股价走势似乎又在印证那句——“腾讯从未失手，历次回购后股价都重回上升通道”。

据统计，1月6日至1月12日，腾讯控股连续5个交易日上涨，期间涨幅达11.66%，市值大增4824亿港元。

据腾讯公告显示，腾讯自1月5日-11日的5个交易日中，共进行了5次股票回购，回购229万股，回购金额达10.16亿港元。

而腾讯的股价正是自1月6日起持续上涨，看起来，「抄底指标」有望再次应验了。

腾讯历次回购与股价之间有什么关系？

在2004年上市之后的十多年里，腾讯便一直陆陆续续的进行回购操作。

值得关注的是，每次腾讯回购股份的时点往往都位于公司股价的阶段性触底阶段。一般来说，在公司回购后，股价大多会有不错的表现，重回上升通道。

这一次，“回购魔力”又能否再次应验？以史为鉴，一起来回溯一下腾讯的回购史。

腾讯股价通常在回购半年和一年后表现出色

广发香港研报指出，腾讯历史上有 7 次重要回购，多出现在宏观环境或者行业遭遇利空之时。在股票回购期间，腾讯股价通常在回购期间表现平淡，但回购半年和一年后常有出色的表现。

如上图所示，

腾讯在回购期间，股价表现平平，仅有6成概率上涨，且平均涨幅为-1.84%；

在回购半年之后，公司股价在历轮回购中近8成概率上涨，平均涨幅为28.64%；

回购一年之后，公司股价在历轮回购中全部上涨，平均涨幅高达50.8%。

广发香港研报指出，腾讯当前处于第七轮重要回购中，本轮回购的时间长度（自2021年8月起）和累计股数可以排到历史前三位。公司近期的日回购股数均在40万股以上，相比去年八九月份时的上一轮回购期翻倍。

腾讯股价目前处于低位，建议关注。

回购提振市场情绪

对于互联网回购股票举措，市场普遍认为，这可为公司内部的进一步激励提供可能性；同时表现出公司维稳股价的决心和对于未来发展的坚定信心，有助于平稳市场情绪。

腾讯控股在此次回购活动中，其力度也并不弱于其他互联网公司。据统计，腾讯在2021年8月之后开启了回购股票行动。截至2022年1月11日为止，公司累计回购股票数量达787万股。

而在腾讯开启此轮回购时，已有投行发表了唱多报告。花旗此前发布研究报告称，维持腾讯控股「买入」评级，目标价703港元，认为通过持续投资于产品创新，主动重新定位其投资组合，相信其将稳稳崛起。

对于作为“半个投资公司”的腾讯，广发香港也认为，腾讯公司治理优秀，对公司的价值有着清晰的认知，同时腾讯投资部门也非常出色，对行业变化和二级市场规律判断准确，所以腾讯也经常能够在低位回购股票。

南向资金年内加仓超53亿

数据显示，今年以来，南向资金参与港股交易的热情持续高涨：南向资金已连续7日加仓港股，近5日合计净流入超142亿港元，近60日已加仓港股近654亿港元。

其中，腾讯的「吸金」效应最为明显，今年以来南向资金累计净买入53.30亿港元。港股通持股比例也持续攀升。

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小结

回溯历史数据，腾讯历次回购的时点，基本都是股价阶段性的低点。在回购结束后，腾讯股价往往能有出色表现。

那么这一次，腾讯股价能否重回上升轨道？我们拭目以待。

编辑/Phoebe