本文内容来源兴业证券

近日，兴业证券发表研报表示看好优质央企港股的配置良机。该机构指出，港股央企估值低，公司治理规范，正迎来价值重估的新机遇。

数据显示，目前在港股上市的央企集团及子公司共107家，占港股主板流通市值的比重约17.5%。

2021年，港股电力运营商央企行情很精彩，揭开港股央企价值重估的序幕。实际上，去年港股虽然遭遇超预期产业政策风险和信用风险冲击，但是，超过7成的央企实现上涨，下跌公司跌幅相对并不太大。

兴业证券表示，央企价值重估，不是因为它便宜或央企标签，而是立足基本面的变化。

中长期，实施「双碳」战略、高质量发展、共同富裕的新时代，部分港股央企的基本面正迎来转机或转型机遇。包括：

1）低碳环保新能源：技术迭代、景气度高光的电力运营商；风光核氢等新能源相关产业链；全产业链优势明显的新能源基建建筑龙头；

2）「万物智联」相关的TMT：利润率有望迎来改善的央企电信运营商；

3）先进制造领域的优质港股央企。

中短期，2022年中国经济「稳字当头」，中国经济有望实现企稳并复苏，不论A股还是港股，相关受益领域都是投资机会。包括：

1）行业景气改善带来价值重估。中国的货币和信用环境将比2021年宽松，积极财政政策也会在结构性、确定性领域发力，看好农业、建筑、建材、券商、航空、环保、电信运营商等行业的均值回归行情。

2）战略性看多的行业短期「跌出来的机会」，逢低增持绿电、新能源、新基建这些长期战略机会和短期稳增长能结合的方向。

3）央企地产、金融及其他「类债券」资产有望跌深反弹，基本面改善的「真价值股」迎来中长期配置良机。

下图为符合当下策略建议行业方向里的部分港股央企及相关子公司，供参考，不作为个股推荐。

编辑/lydia