来源：证券时报

作者：胡华雄

机构指出，港股在2021年的部分利空影响已逐步落地或消散，港股已经进行了较为充分的整固，2022年大概率将出现反弹。

周四港股出现最近一年多的罕见暴涨，恒生指数全天涨幅高达3.42%，创出2020年7月6日之后，最近18个月最大单日涨幅。

港股在过去的2021年的表现近乎全球垫底，但2022年以来，这种趋势似乎彻底扭转，截至目前，港股2022年以来的表现领先全球。

港股创最近18个月最大单日涨幅

行情数据显示，1月20日，恒生指数全天高开高走，涨幅逐级扩大，截至当天收盘，恒生指数报24952.35点，涨幅达到3.42%。

据记者统计，恒生指数上述涨幅创出2020年7月6日之后，最近18个月最大。

在恒生指数的大幅走强的同时，港股其他多个重要指数也大幅上涨。

恒生中国企业指数大涨3.79%，科技股和互联网股集中的恒生科技指数暴涨4.50%。

科技股和互联网股，以及地产股的集体大幅走强，成为当天推动港股走强的主要动力。

恒生科技指数成份股中，多只股票出现暴涨。

美团罕见暴涨11.01%，盘中一度回到240港元之上。明源云亦暴涨超过10%。

此外，近半恒生科技指数成份股涨幅超过5%，包括阿里健康、快手、腾讯控股、京东集团、京东健康、百度集团、众安在线、微盟集团、阿里巴巴等。

据国家发展改革委网站消息，近日，国家发展改革委、市场监管总局、中央网信办、工业和信息化部、人力资源社会保障部、农业农村部、商务部、人民银行、税务总局等部门联合印发《关于推动平台经济规范健康持续发展的若干意见》（发改高技〔2021〕1872号，以下简称《意见》）。国家发展改革委负责同志就文件出台的有关情况回答了记者的提问。

对于下一步准备如何抓好《意见》贯彻落实，国家发展改革委负责同志表示，为推动平台经济规范健康持续发展，国家发展改革委将与各部门加强协同，与地方积极联动，主要从以下3方面开展工作。

一是加强统筹协调。加强平台经济发展规律研究，开展对平台经济领域重大问题的协同研判，强化监管行动的统筹协调，充分保障平台企业正常经营活动。

二是强化政策保障。从资本、人才等方面加强政策引导，鼓励引导各类投资机构支持企业科技创新，鼓励引导高等院校和研究机构加强数字化人才培养。

三是开展试点探索。依托各类试验探索平台，不断探索适应平台经济发展的监管模式，构建与平台经济创新发展相适应的制度环境。

除了科技股，推动今天港股上涨的另一大重要推力的港股内房股的集体暴涨。碧桂园服务、融创中国、世茂集团、龙光集团等多股暴涨10%以上。

消息面，LPR「降息」落地，市场观点认为对于地产股是利好。

1月20日公布的最新LPR报价结果显示，1年期LPR报3.70％，较上个月报价下调10个基点；5年期以上品种从4.65%下调至4.6%，此前连续20个月维持不变。

在主要指数大涨的同时，南向资金今天也大举净买入约65亿港元，创出今年最大单日净买入额。

港股形势大逆转？2022年以来表现领先全球

值得注意的是，港股在过去的2021年的表现近乎全球垫底，但2022年以来，似乎有彻底扭转的趋势。

截至1月20日收盘，在亚洲股市中，港股恒生指数的涨幅居于领先的位置。

数据显示，2022年以来，恒生指数上涨6.64%，同期富时新加坡海峡指数上涨5.13%。而A股上证指数、日本日经225指数、韩国综合指数等均不同程度下跌。

此外，数据还显示，2022年以来至当地时间2022年1月19日收盘，美欧股市亦均不同程度下跌，其中美股道琼斯指数下跌3.60%，纳斯达克指数下跌8.34%。

方正证券近日的研究报告认为，港股在2021 年的部分利空影响已逐步落地或消散，港股已经进行了较为充分的整固，2022 年大概率将出现反弹。打比方来说，是从「潜龙勿用」步入「见龙在田」的阶段，在趋势的结构上大概率也将是同 A 股类似，上半年好于下半年，明显的调整时点可能出现在 2022 年 3-4 月以及2022 年3 季度。

具体来看，方正证券认为，基于港股有大量上市公司是在内地经营，港股自然要受到内地经济形势和经济政策的影响，A 股和港股在一定程度上具有趋势同向波动的基础。3-4 月份可能是 A 股的春季躁动行情结束、上市公司一季报陆续披露以及美国货币政策出现变化的多事之秋，股市上涨之后可能出现一定的调整，而 3 季度正是美国中期选举的前奏（美国政客若制造中国话题可能影响中美关系），以及或将是美联储多次加息和加快缩表的进行时，可能导致港股出现一定的调整。

反弹幅度方面，方正证券认为，如果假设 A 股在 2022 年有结构性小牛市而非趋势性大牛市，那么港股的反弹幅度或许也将是有限度的，因为港股可能对美国货币紧缩的反应比A 股更敏感，港股也可能只有结构性小牛市而非趋势性大牛市。

汇丰晋信基金的2022年度港股投资策略认为，当前或许已经度过港股市场最痛苦时刻。在权重互联网和金融地产板块大幅下跌后，港股市场风险已很大程度上提前释放，未来风险更多体现在波动而非下行。2022年港股市场的机会在于整体盈利前景的修复改善，宏观经济增长压力是最大的挑战，但港股的优势在于盈利增长主要来自与宏观经济关联度相对较弱的新经济行业、去年直接受到政策影响但今年有望大幅改善的行业(如互联网、金融、地产)、去年严重受到疫情影响的行业，而这些盈利前景的修复亦将伴随估值修复，在回归中寻找新价值是2022年港股投资策略的核心。

编辑/Jeffy