摩根大通的跨资产团队仍看好风险资产，并继续预期周期性股票将领跑大市。全球市场首席策略师Marko Kolanovic在一份研究报告中表示，他们坚持大幅增持股票和大宗商品，而大幅减持债券。

Kolanovic表示：「随着央行政策正常化的步伐被重新定价，债券收益率今年年初走高，但我们认为收益率还有进一步上涨的空间，更高的收益率支持了我们对周期性和价值型资产进行轮换的呼吁，因为它们反映了政策制定者正在应对的强劲增长和通胀冲动。然而，我们认为，只有进一步大幅加息，才会对整体股市造成重大不利影响。」

该分析师补充称，随着从增长和防御向周期性/价值股的轮动继续进行，只要美联储加息周期仍是渐进的，其预料美联储加息周期应该不会有问题。

Kolanovic表示:「我们看好中小型股，在强劲的宏观前景下，这是获得alpha机会的沃土。我们预计，如果新冠疫情的严重程度有所缓和，2022年中小型股将会很快迎来强劲增长。」

编辑/somer