摘要：

亚马逊四季度净销售1374亿美元，预计第一季度销售净额1120亿美元至1170亿美元，双双低于分析师预期；受Rivian投资回报影响，第四季度经营利润35亿美元，同比降49%，利润率达2.5%。此外，为应对不断上涨的成本压力，美国Prime会员将从119美元涨价至139美元。亚马逊给投资者树立未来增长恢复的信心，使得亚马逊美股盘后一度涨超18%。

美东时间2月3日周四盘后，电商巨头亚马逊公布其截止2021年12月31日的第四季度财报和2022年一季度业绩指引，虽然销售额和业绩指引双双略低于市场预期，但亚马逊给了投资者足够的信心让市场相信未来增长会恢复；同时其9%的净收入增长也显示其四季度凭借其良好管理克服「极具挑战的运营环境」，多重原因使得亚马逊盘后涨幅从0.2%一度扩大至超过18.0%，带动纳斯达克100盘后一度涨2%。

作为顶级科技公司中去年股价涨幅最小的公司，亚马逊在2021年累计涨幅仅2.4%；周四当天收跌近8%报2776.91美元，而今年年初至今累计跌幅达18%，落后标普500同期约7%的跌幅。

受四季度假日旺季影响，在面临诸多例如供应链中断、劳动力短缺等成本压力激增的情况下，亚马逊交出了第四季度喜忧参半的「成绩单」：

第四季度EPS为27.75美元，远远高于分析师此前预期的3.77美元。

第四季度净销售1374亿美元，略低于分析师预期1378.2亿美元，同比增长9.4%。其中，AWS净销售177.8亿美元，分析师预期172.3亿美元；广告服务达到97亿美元。

第四季度运营利润35亿美元，高于分析师预期24.3亿美元，主要由Rivian投资回报驱动。

第四季度运营利润率2.5%，高于分析师预期1.82%。

同时，亚马逊也发布2022财年「略显疲软」的一季度业绩指引并宣布提高Prime会员价格：

预计一季度净销售1120-1170亿美元，分析师预期1205.1亿美元。

宣布Prime美国年度会员将于今年2月18日起涨价至139美元/年，之前为119美元/年（现有的Prime会员将在3月25日之后的下一次续费日期适用）；月度会员价格将从12.99美元提高到14.99美元。

首席执行官Andy Jassy评价本季度表现，称：

正如假日季的预期，我们看到劳动力供应短缺和通货膨胀压力导致的成本上升，这些问题因为奥密克戎变体将会持续到第一季度。尽管有这些短期的挑战，在逐步摆脱疫情的过程中，仍然对业务感到乐观和兴奋。

当你把我们如何配备和扩大我们的履行网络，为更多的客户带来更快的交付，AWS的非凡增长，同比增长40%（现在是710亿美元的收入运行率），增加像《指环王》这样的标志性新娱乐作品，以及我们在Alexa、Ring、Grocery、Pharmacy、Amazon Care、Kuiper和Zoox等领域构建的大量新功能，在未来几个月和几年里，有很多东西值得期待。

看好云计算和广告业务持续增长，华尔街平均目标价达4100美元

亚马逊云业务AWS部门在2021年第三季度净销售达161.1亿美元，高于分析师此前预期的154.0亿美元；本季度继续延续其强劲增长，AWS净销售达177.8亿美元，分析师预期172.3亿美元。从云业务的增速来看，四季度40%的同比增速继续延续了三季度39%的强劲增速。

未来，亚马逊云业务也将瞄准5G新商机。亚马逊此前在re:Invent大会上公布新服务Amazon Private 5G，称可简化部署专网的复杂度，企业只需决定部署5G专网的区域及网络带宽，再由亚马逊云科技提供必需的5G专网组件，包括小型基地台、5G核心网与软件、SIM卡等，便可在几天内完成部署，通过使用量计价收费。

同时，亚马逊首次披露了其快速增长的广告业务的收入。本季度，广告服务同比增长32%，达到97亿美元。亚马逊的广告业务现在在美国市场上排名第三，仅次于谷歌和Facebook，谷歌第四季度的广告收入为612亿美元，而Facebook在此期间的广告销售额为326亿美元。

华尔街多家机构看好亚马逊2022年下半年走势，归因云业务及广告业务的持续拉动效应，彭博社追踪的59位分析师都对亚马逊持买入评级，平均目标价为每股4,100美元。截止美股周四收盘的交易价格约为2,776美元。

杰富瑞本周的报告称，「亚马逊在2022年下半年的业绩将会很好"，杰富瑞予亚马逊股票「买入」评级，目标价为4000美元:

这得益于其宽松组合、成本预算能见度的提高、产能建设的放缓、高利润业务（AWS/广告业务）的持续增长。

美国银行分析师同样表示会「继续看好亚马逊作为我们2022年的顶级FANG股票」：

第一季度将是其增长和年利润率的低点，但趋势将好转。我们认为亚马逊在电子商务领域的份额会走强，同时其会极大的从云计算行业中收益。

成本激增，利润承压，Prime会员迎来涨价

亚马逊首席执行官Andy Jassy此前表示，由于劳动力短缺、员工成本上升、全球供应链限制以及运费和运输成本的增加，该公司四季度将在消费者业务中承担「数十亿美元」的额外成本。

本周一，杰富瑞分析师就称亚马逊可能会在不久的将来提高Prime会员的价格，以帮助抵消所面临的一些不利因素。摩根大通分析师此前也预计，Prime会员费用和亚马逊其他服务的费用将全面上涨以应对近期增加了约5%FBA仓储物流的执行费用。

亚马逊在2014年3月和2018年5月分别提高了Prime会员的价格，此前两次涨价都是20美元，此次年度会员涨价至139元主要影响的是1.4亿美国Prime用户，因为考虑到Prime还需要在海外开拓更多用户。

Rivian投资爆赚猛提利润，布局线下实体版图成新发力点

在本季度，远超预期的利润来自于亚马逊在「特斯拉劲敌」Rivian上巨额投资回报。美国首家造出电动皮卡的制造商Rivian11月在纳斯达克上市，发行价达到78美元，融资规模高达120亿美元，IPO首日，高开约35%，随后市值相继超过通用汽车和大众汽车，一度位居世界第三大汽车制造商。

IPO前，亚马逊对Rivian的持股高达20%（持股价值38亿美元），虽然经历了波峰172美元的定价到目前回落至60美元的水平，亚马逊依旧在投资回报中获得超额利润。

此外，亚马逊在扩大线下的版图再跨一步，继书店、日用品、无人便利店之后，又要冲击时尚圈。亚马逊今年1月宣布，将开设和客户面对面接触的线下服装店，名为「亚马逊风」（Amazon Style）。

亚马逊一直在将利润投入到实体扩张中，杰富瑞的分析师预估其在2021年开设了350家新设施。同时，亚马逊还将工资提高到平均每小时18美元，以吸引工人，并增加激励措施，在某些市场提供价值高达3000美元的签约奖金。

亚马逊是大型科技公司中最后一个发布财报的公司，而这是一个过山车般的财报季迎来一个不错的收尾。Netflix因其其用户数未达预期，以灾难性的方式拉开了财报季序幕；而后微软、苹果和谷歌Alphabet纷纷超预期的提振市场信心，此后Meta崩盘再起掀起一股科技股抛售潮。

编辑/richardli