近日，受俄乌紧张局势影响，全球市场震荡，避险情绪浓厚，有「避险资产之王」之称的黄金曾升至1976.5美元/盎司的高点。

当市场发生剧烈调整时，资金往往会流入贵金属、长期国债、美元、VIX衍生品等避险资产。近期这些资产表现如何呢？

数据显示，自今年2月24日俄乌危机升级为军事冲突以来一周，港美股黄金板块表现亮眼，超过美元指数、黄金期货、美国国债等避险资产。

其中，港股的$中国黄金国际(02099.HK)$、$紫金矿业(02899.HK)$累计涨幅超7%，美股的$Sibanye Stillwater(SBSW.US)$涨超10%，$金田(GFI.US)$涨超8%。相比之下，美元指数、COMEX黄金涨约1%，美国十年期国债收益率跌超7%。

黄金多头高盛近日发表报告称，在能源价格上涨的推动下，俄乌局势升级给整体经济带来了明显的滞胀风险，有信心金价可以在几个月内达到2150美元/盎司的目标价。

不过，渣打银行分析师Suki Cooper提醒：「地缘政治引发的高点往往是短暂的，平均而言，金价往往会在风险事件发生后立即企稳，并在一个月内收回涨幅，随着2022年的到来，我们预计金价将恢复到随着实际收益率而波动的情况。」

编辑/lydia