2022年一季度尚未过完,俄乌冲突全面升级,美联储加息近在眼前,股市震荡不止。今年还有哪些重要因素将影响我们的投资?
盘点海内外机构对全球市场的观点,我们发现:
疫情、通胀、美联储转鹰和地缘政治冲突等或是主要风险,并可能使得海内外市场表现及股市风格分化,因而寻找资产避风港成为一大投资需求,中国资产、价值及周期股、大宗商品和高股息策略等有望提供投资机遇。
风险关键词:疫情、通胀、美联储转鹰、地缘政治冲突
此前,我们在《2022年,机构眼中市场最大的风险是什么?》提到,新冠变种病毒奥密克戎再次来袭,仍然会给全球经济造成不确定性。此外,通胀高企、美联储减码,也将对市场形成多重压力。
至于地缘政治冲突这只「黑天鹅」,贝莱德认为,这次冲突是俄乌局势的严重升级,并使得美国及俄罗斯的紧张关系进入漫长且不可预测的阶段。对宏观经济的关键影响在于能源价格上涨将更进一步推升通胀,这将使得央行控制通胀的努力变得更为复杂。
机遇关键词:中国资产、价值和周期、大宗商品、高股息
在《2022年投资机会在哪?10张图看清各大机构展望重点》,我们盘点了贝莱德、高盛、大摩、小摩、富达、资本集团、瑞银、瑞信、中金和交银国际的年度展望。综合来看,2022年或出现海内外市场表现分化,市场风格从成长转向价值和周期,大市普涨减少、选赛道和选股更为重要。
贝莱德和小摩等多家机构看好中国资产长期表现,支撑因素来自中国市场的估值、政策面和经济长远发展潜力等。
交银国际提醒,因美联储缩债、加息预期和高估值等因素,美股可能而出现回调,而中国消费和互联网中的优质资产值得关注。
在美联储转鹰及地缘政治冲突下,市场从成长股转向价值和周期股,银行、能源、黄金获得青睐。
鉴于复杂的宏观经济挑战,汇丰银行则选择了谨慎的「杠铃」策略。杠铃策略往往涉及对两组不同的股票进行超额配置,以对冲不确定性。无论市场的总体轨迹如何,它们都能提供稳定的股息和收益,例如优质公司和与ESG转型和数字经济相关的公司,防御性股票以及周期性股票。
高盛指出,随着地缘政治风险的上升,大宗商品的前景从未像现在这样强劲。尽管许多大宗商品从根本上都受到乌克兰事件的影响,但高盛认为,石油和黄金为这种地缘政治风险提供了最有效果的对冲。
此外,高股息策略无论在美股还是港股都颇受关注。申万宏源指出,2022年外部变量对市场的潜在冲击存在不确定性,高股息标的作为底仓,仍有较高的配置价值。
总的来说,2022年金融市场仍将接受疫情、通胀、美联储收紧政策和地缘政治等风险的考验,避险和分化成为两大看点,一些投资者选择在中国资产、价值和周期股、大宗商品和高股息策略等寻找机会。
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