2年期美债收益率两天重挫近20个基点。

当地时间周三，美联储理事沃勒发表讲话称，美国经济可以应对激进的政策收紧，重申他支持下个月加息50个基点。沃勒称：

「我倾向于在5月加息50个基点，可能在6月和7月也加息50个基点；我们希望在今年下半年达到中性利率上方。」

根据美联储最新的中值估计，中性利率既不会加速经济也不会放缓经济，在2.4%左右。

沃勒表示，由于经济如此强劲，美联储在不引发衰退的情况下减缓需求是「完全可行的」。「这是采取积极行动的好时机，因为经济可以承受」，沃勒说。

沃勒认为，3月份的CPI报告可能标志着价格压力的峰值，并将要回落。他说：

「如果通胀没有降温，我们将继续前进。我们将尽一切努力让通胀回落，但我们可以有条不紊地做到这一点，而不会造成大量金融市场压力。」

市场似乎也接受了通胀已经见顶的观点。交易员们正在撤回对美联储将在其抗通胀行动中走多远的激进押注，这刺激了美国债券市场前端的大幅波动。

3月份的消费者价格指数公布后，掉期市场已将从现在到12月会议之间的加息幅度下调了近25个基点。衍生品交易商预计到今年年底美联储将进一步加息约200个基点，低于周一收盘时的220个基点。

这引发了2年期美国国债收益率自周一水平下跌近20个基点，因证券市场的大宗交易对利率政策变化极为敏感。

加之长端国债在标售中也面临抛压，长期和短期利差扩大，令收益率曲线变陡。这与本月早些时候的倒挂形成鲜明对比，当时30年期美债收益率跌至2年期下方，被视为经济衰退的警报。

BMO Capital Markets利率策略主管Ian Lyngen表示：

「向更高利率转变的说法已经无以为继，最终利率可能低于此前的预期。」

情绪的转变也受到技术因素的刺激，基金经理将押注收益率曲线变平的头寸获利了结，这是华尔街今年最热门的交易之一。

AmeriVet Securities的美国利率交易和策略主管Gregory Faranello表示：

「在通胀达到峰值的背景下，我们将终端利率接近3.25%的预期降低到3%以内。由于调仓和对终端利率的预期非常不稳定，市场波动会很大。」

编辑/Jeffrey