盘中纳指跌3%、和标普收盘逼近年内低谷；能源板块跌超6%领跌美股、一周跌9%；全周特斯拉跌超9%、所在板块跌7%。泛欧股指创21个月新低，连创三个月最大周跌幅。英国股债汇三杀，英镑跌超3%创两年半最大跌幅；10年期英债收益率升逾30个基点创1998年来最大升幅。美元指数三日连创二十年新高。10年期美债收益率连续五日创十余年新高，后回落；2年期收益率连续11日创近十五年新高。美油八个月来首次跌穿80美元，创一个半月最大周跌幅。黄金本周二度创逾两年新低 。伦锡跌超6%创21个月新低。

无论是英国的半个世纪来最大规模减税方案、9月连降三个月显示欧元区可能陷入衰退的PMI，还是意外有所改善的美国企业活动指标，都在加剧市场对央行大力加息不可避免引发衰退的担忧。美联储一二把手最新讲话也没有流露救市打算。股票等风险资产继续被抛售，加息预期的推动下，欧美国债收益率加速攀升、价格下跌。

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英国周五公布的方案提出，未来五年以规模1610亿英镑的减税叠加监管改革举措刺激经济。经济学家认为，这些举措将增加政府债务、助长高通胀。英国股债汇三杀，英镑兑美元自1985年来首度盘中跌穿1.10，此后还跌至1.09下方、日内跌超3%，创两年半来最大跌幅；5年期英国国债收益率日内升幅一度接近60个基点，创史上最大升幅，基准10年期英债收益率日内升幅超过30个基点。

美股开盘后公布的9月美国Markit制造业PMI仍低于50处于收缩区间，但和服务业PMI都高于预期，经济好消息成股市坏消息，美联储继续暴力加息又添筹码。三大美股指盘中刷新日低时至少跌近3%，联储高官讲话未提利率后徘徊低位。周五欧美股市各板块全军覆没，原油大跌打击的能源板块领跌，全周能源股也跌幅居前。

和欧债一样，美国国债收益率也进一步上行，在欧债收益率刷新高位时也创新高。基准10年期美债收益率盘中升破3.80%，保持本周连续创十余年新高之势；对利率更敏感的2年期美债收益率盘中曾站上4.20%，连续第11日创2007年来的将近十五年来新高，盘中升幅均曾超过10个基点。后10年期收益率盘中转降，长短债美债收益率曲线趋陡，2年和10年期收益率倒挂程度加大，进一步警示衰退。

美元成为少有的避风港，英镑下跌之际，追踪美元兑英镑等主要货币的美元指数连续第三日盘中涨超1%，盘中曾站上113.00，继续创2002年来新高。欧元兑美元则三日连创二十年来新低，2002年来首度盘中跌破0.9700。

美元走强施压，市场担心衰退挫伤需求，大宗商品普跌。国际原油成为大输家，OPEC成员国尼日利亚的石油部长警告，如果油价进一步下跌，OPEC可能被迫减产。周四刚刚告别两周低位的国际原油大幅回落，盘中曾跌超6%，美油1月以来首次跌穿80美元关口，8月初以来首次一周跌超7%。工业金属至少跌超2%，领跌的伦锡跌超6%，创2020年12月以来新低，和跌超4%伦镍、跌超3%的伦铜均创逾三周最大日跌幅。

道指创22个月新低 纳指标普逼近年内低谷 能源板块领跌欧美股市

三大美国股指总体低开低走，标普500指数和纳斯达克综合指数早盘就已先后跌超2%，午盘刷新日低时，纳指跌幅略超过3%，标普跌逾2.9%，道琼斯工业平均指数跌近830点、跌逾2.7%。尾盘三大指数跌幅有所收窄，最终连续第四日收跌，道指跌穿6月的年内低位后刷新22个月新低，纳指和标普都接近6月的年内最低谷。

纳指收跌1.8%，报10867.93点，在连续两日收创6月30日以来新低后，又创6月17日以来收盘新低，靠近6月16日跌破10700点所创的2020年11月以来新低。标普收跌1.72%，报3693.23点，连续第二日收创6月17日以来新低，接近6月16日收盘跌至3670点下方后所创的2020年12月以来低位。道指收跌486.27点，跌幅1.62%，报29590.41点，创2020年11月20日收报29263.48点以来收盘新低。

价值股为主的小盘股指罗素2000收跌2.48%至6月17日以来低位，连续两日跑输大盘。科技股为重的纳斯达克100指数收跌1.66%，连续两日创6月17日以来新低，和罗素2000均连跌四日。

本周主要美股指均连续第二周累计大跌。上周跌近5.5%的纳指累跌5.07%，上周跌近4.8%的标普累跌4.65%，均接近上周所创的6月10日以来最大周跌幅；前上周跌超4%的道指累跌4%；上周跌近5.8%创1月21日以来最大周跌幅的纳斯达克100累跌4.64%，上周跌4.8%的罗素2000累跌6.26%。

去年6月以来标普500指数单周涨跌波动

标普500各大板块均收跌，除跌0.5%的医疗外，其他板块至少跌超1%，其中能源跌近6.8%，跌幅遥遥领先，材料和特斯拉所在板块非必需消费品都跌超2%。本周各板块都累跌，除了跌超2%的必需消费品外，其他至少跌超3%，能源累跌9%继续领跌，非必需消费品跌7%，房地产跌超6%。

标普能源板块（XLE）跌近7% 周五表现远逊大盘

体现美股波动的「恐慌指数」VIX收涨9.4%，6月21日以来首次收报点位接近30点，本周累涨13.8%

恐慌指数VIX创三个月新高

龙头科技股全体收跌，特斯拉收跌4.6%，连跌四日至9月6日以来低位。FAANMG六大科技股中，周四反弹的通信服务板块成份股均回落，其中奈飞跌4.5%至9月14日以来低位，Facebook母公司Meta跌1.7%，继周三之后又创2019年1月以来新低，谷歌母公司Alphabet跌1.4%，创去年1月末以来新低；此外，亚马逊跌3%，连跌四日至7月18日以来低位，苹果跌1.5%，连跌三日至6月18日以来低位，微软跌近1.3%至去年3月26日以来低位。本周这些科技股均累跌，特斯拉跌9.2%，亚马逊跌近7.9%，奈飞跌5.7%，Meta和Alphabet跌约4%，微软跌2.8%，苹果跌0.2%跌幅最小。

10年期英债收益率创1998年来最大升幅 10年期美债收益率连创十余年新高 2年期收益率续创近十五年新高

欧洲国债价格进一步下跌，英债收益率领衔攀升。英国10年期基准国债收益率收报3.82%，日内升33个基点，创1998年来最大升幅，欧股盘中曾升破3.84% 创2010年4月以来新高；2年期英债收益率收报3.89%，日内升45个基点，盘中曾上测4.0%，创2007年10月以来新高；5年期收益率收报4.04%，日内升50个基点，盘中升幅曾接近60个基点、创最大日升幅。

10年期英债收益率 VS 英镑汇率8月末以来走势

10年期德国国债收益率收报2.02%，日内升6个基点，创2011年12月以来新高，盘中曾升破2.1%；2年期德债收益率收报1.88%，日内升8个基点，盘中曾逼近2.0%创2008年10月以来新高。

周五欧股盘中，美国10年期基准国债收益率升破3.80%，并一度接近3.83%，在连续四日创2011年来新高后，又创2010年来新高，日内升逾11个基点，美股盘前回吐升幅转降，美股盘中保持降势，到纽约尾盘报3.6846%，日内降2.92个基点。

对利率前景更敏感的2年期美债收益率在欧股盘中曾升破4.20%，一度接近4.27%，连续第11日创将近十五年来新高，逼近2007年10月15日顶部，日内升近15个基点，后也回吐部分升幅，到纽约尾盘报4.2011%，日内升7.88个基点。

重要衰退预警指标——2年期和10年期美债收益率曲线倒挂程度加深，到纽约尾盘，息差日内增扩11.668个基点，报-52.723个基点，向本周三盘中所创的四十年来最大倒挂程度靠近。

2年与10年期美债息差1996年来走势

本周10年期英债收益率累计升约69个基点；10年期德债收益率升约26个基点；10年期美债收益率升23.5个基点，均连升八周。短债收益率升幅更大，2年期英债收益率升80个基点，2年期德债收益率升35个基点，2年期美债收益率升逾24个基点。

编辑/ roy