近期，美元指数和美国2年期国债纷纷开始了一波下跌浪潮，美元从高位近115的位置下降至110，2年期美债也从4.64%下降至近4.4%。

随之，带来的是美股近几日的大幅上涨，标普500指数自10月13日低位以来累计涨超9%，纳斯达克指数自10月13日低位以来累计涨超6%，道琼斯指数自10月13日低位以来累计涨超12%。

(资料图)

由于2年期美债可以一定程度上反映市场对于美联储加息利率的态度揣测，目前下降的趋势表明市场对于终端利率的乐观看法，带来的强势美元态度也随之减弱。

利率下降，对于美股公司来说，经营成本相对降低，远期盈利将会逐步乐观。并且，美国经济“软着陆”的可能性也相对增加。

再从近期芝商所对于11月2日的议息会议预测上来看，当下市场对于美联储的加息75基点的预期有所弱化，反之加息50基点的预期开始上升，市场预期转向的「鸽味」，也是联储内部近日分歧的表现。

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不过，根据上周四公布的初请失业金人数显示，就业市场依然紧张，并且，第三季度GDP初值也显示，美国经济基础表现强劲，这两项数据都表明，美国经济仍然能够经受住大规模加息的考验。

市场目前预计，将于周五公布的10月就业报告将显示，失业率从3.5%上升至3.6%，略高于50年来的低点。非农就业人数增服预计将从9月份的26.3万下降至19万，这表明劳动力市场的持续强劲。

此前，10月7日公布的9月就业报告好于预期，导致三大指数相继下跌，也间接证明市场当前并不乐于看到一个强劲的美国经济表现，这会让美联储有加息的底气。

FOMC会议召开在即，“喉舌”再次发声是为何？

而在本周美联储FOMC即将召开之际，「新美联储记者」Nick Timiraos也再次逆转看法，发出「鹰声」，称美联储可能会继续加息，并在更长时间内将联邦基金利率保持在高位。

当前美联储正通过收紧金融条件（如较高的借贷成本和较低的股票价格）来减缓经济增长，防止通胀根深蒂固。

为此，美联储今年大幅加息，并可能在本周再加息75个基点，来抑制需求，进一步减少就业、收入和支出。这通常会对借贷难度和利率较敏感的经济部门产生影响。

然而，美国应对疫情慷慨的财政刺激，向家庭提供大量现金并降低借贷成本，导致家庭和企业财务状况异常强劲，打破了失业率上升的通常衰退趋势，私营部门的资产负债表相当强势。

鉴于抑制通胀是美联储的首要任务，今年几乎没有什么经济数据比CPI更重要。

投资管理机构Federated Hermes高级投资组合经理Donald Ellenberger表示：

投资者目前基本已经消化11月加息75基点的预期，我认为他们对12月的利率保持谨慎，因在该会议之前还有两份CPI报告要公布。

他们希望摆脱75个基点的单调工作，但只有在通胀数据开始下降的情况下，美联储才会减慢加息速度。

注释：芝商所对于12月加息的预测

最后，Horizon Investments首席投资官Scott Ladner在接受电话采访时也同样表示，我们可能会在第四季末获得一些关于通胀是否正在放缓，以及美联储是否会放缓加息步伐的明确答案，然后，这可能才会让美国国债市场平静下来，并推动投资者再次在股市上冒险。

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