今年来,美元表现「十分强势」,一直有涨不停的状态。
如果对比$标普500指数(.SPX.US)$的话,呈现的则是两个极端的行情表现。
(资料图)
如果再对比其它币种的话,从2021年年初算起,到2022年10月末,美元兑欧元累计升值19%左右,美元兑日元累计升值40%左右。
而强势美元的背后,美股公司的业绩表现也受到了明显的冲击。
高盛集团表示,越来越多的指标显示美元走强对公司业绩和股票产生影响。随着美元走强,收入超过预期的标普500指数成份股公司数量有所下降,截至10月31日,超过预期的公司数量为38%,第二季度为45%,第一季度为49%。
高盛称,自今年年初以来,拥有大量海外业务的标普500指数成份股公司的股价下跌了约23%,相比之下,大盘指数下跌了18%,业务主要在国内的公司下跌了6%。
瑞士信贷美国股票策略主管Jonathan Golub估计,美元指数每上涨8至10个百分点,这些汇兑效应将使标普500指数的每股收益减少1个百分点。
联博控股投资组合经理Michael Walker的估计更高,他表示,今年美元的上涨可能会使标普500指数全年的收益减少约3%。
其中,最为明显的当属明星科技股的亚马逊:
10月27日周四美股盘后,美国电商巨头亚马逊公布三季度业绩。受强势美元拖累,亚马逊国际、AWS等业务表现不及预期,连累公司收入低于市场预期,大致影响在50亿美元;此外,市场看重的亚马逊四季度业绩指引低于市场预期。
财报发布后,$亚马逊(AMZN.US)$盘后股价一度大跌近21%,跌落「万亿美元俱乐部」。
此外,$苹果(AAPL.US)$也发布了不及市场预期的财报:
财报显示,在iPhone新品发布的第三季度,苹果的总体收入和利润增长都比华尔街预期的更强劲,iPhone的销售略低于预期,增速接近10%,iPad的销售和服务业务逊色。
CEO库克也表示,受强势美元的影响,汇兑损失大概在6%,倘若没有汇兑损失,上季度收入增长将达两位数。
并且,苹果预计在今年剩余时间内,汇率对其业务的影响将变得更糟,预计下个季度的营收将减少10%。
财报发布后,苹果盘后也一度跌近5%。
显然,在全球化的背景下,强势美元对于有海外业务的公司影响十分强烈,美股公司大部分今年都受到了估值和业绩的「双杀」。
「转机」隐现?本周关注这一指标
因此,市场分析认为,如果美股想要摆脱熊市状况的话,美元转弱的因素必不可少。
可以看到,上周五,受非农数据超预期和失业率提高的影响,美元指数当天累计下跌近2%,回落接近至110的整数关口。
广发宏观认为,利率反映了市场对加息的理解没有进一步显著强化或弱化;股市的反应逻辑可能部分与非农就业显示增长预期依然稳定有关,部分与失业率趋势未来可以约束更强势的紧缩有关,即相对平衡的就业数据结构更有利于风险资产。
同时,美国商品期货交易委员会(CFTC)最新的数据显示,截至11月1日当周,美元净多头头寸骤降至30.8亿美元,为2021年8月17日来最低。
并且,近几周,欧洲天然气价格回落、英国政府换届、日本当局干预外汇市场,也同时提振了欧元、英镑和日元等今年对美元跌幅最大的货币,也令美元的吸引力下降。
由于本轮美元的强势周期,与美联储加息息息相关,通胀数据才是最主要的抓手;而本周四,也将公布10月的消费者物价指数(CPI),这份报告将成为美联储下一次利率决议的重要参考,届时对美元也将会有重要的影响。
当前,市场普遍预期10月CPI继续回落,同比增长8.0%,低于前值8.2%;同时,核心CPI也有所回落,同比增长6.5%,略低于前值6.6%。
本次需重点关注占CPI三分之一权重的住房成本和工资增速。如果居住成本和工资增速下降,CPI和核心CPI也将下降。
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此外,Horizon Investments首席投资官Scott Ladner在接受电话采访时也同样表示,我们可能会在第四季末获得一些关于通胀是否正在放缓,以及美联储对于加息步伐的进一步表态,这可能才会推动投资者再次在股市上冒险。
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