本周率先迎来美国国会中期选举。

(资料图)

有分析指出，市场基本消化了共和党在中期选举中重新夺回美国国会众议院控制权、且在参议院与民主党形成票数僵局的可能性的预期。

截至发稿，美国两党在参议院的控制权十分焦灼。民主党赢得46席，共和党预计已赢得47席。而在众议院中，共和党以199席大幅度领先。

媒体表示，如果共和党真的赢得众议院，在民主党控制参众两院两年之后，美国的权力对比有可能发生改变，美国总统拜登未来两年将不得不面对立法僵局。

虽然市场很关注此次选举结果，但最终选举结果还需相当一段时间才能出炉。

美国中选开始投票，最终结果何时出炉？这个不好说

分析师：选举带来的市场反弹已经开始

许多投资者都在谈论周二的国会中期选举有引发股市反弹，认为如果共和党控制了参众两院，有可能出现政府分裂，这将是一个积极的消息。

根据一位市场观察家的说法，反弹已经开始了。

加拿大皇家银行资本市场美股策略主管Lori Calvasina在周一的一份说明表示：

在最近的高点，标准普尔500指数已经从10月中旬的低点上涨了约9%，超过了7%左右的典型反弹。

我们认为，10月份的走势在很大程度上是由我们在民调数据和博彩市场上开始看到的从民主党人转回共和党人的势头所推动的，这种势头在8月和9月正在形成。

如果是这样的话，在当前熊市使标准普尔500指数创下近两年来的最低收盘价之后出现的反弹，符合市场历史，即在美国参众两院分裂的情况下，股票往往会有最好的选举后表现，特别是当民主党总统与众议院或参议院或两者均由共和党控制的国会相搭配时（见下图）。

LPL策略师Barry Gilbert和Jeffrey Buchbinder在周一的说明中指出，在中期选举后的一年时间里，股票表现良好，这可以追溯到1950年，在民主党和共和党总统执政期间的数据几乎相同。

当然，过去的结果也不能保证未来的结果。

选举结果对股票意味着什么？

Sevens Report Research的创始人Tom Essaye在周二的一份说明中说，如果国会分裂，共和党赢得众议院，但参议院仍由民主党控制，可能会导致 "温和的反弹"。而如果共和党横扫两院，可能会产生同样的结果。

在这种情况下，科技股可能在短期内表现出色，从超卖状态中反弹。国债收益率和ICE美元指数应该小幅下降，而大宗商品可能会有小幅反弹。

加拿大皇家银行的Calvasina认为，共和党横扫众议院和参议院对股市的意义更大，因为人们普遍认为共和党夺回参议院的机会比夺回众议院的机会要低。

如果共和党人夺回两院的控制权，股票市场参与者会认为这表明共和党人在2024年的总统选举中会有良好的发展势头。

如果2022年变成了共和党人卷土重来，且势头越猛，我们认为它在短期内和明年对美国股票的影响就越大。

Essaye认为，如果共和党人同时赢得众议院和参议院，他预计市场反应与共和党人只赢得众议院几乎完全一样，因为赢得参议院不会导致任何实际差异。

他说，如果民主党人成功在参众两院席位挡住了共和党人，那么市场反应可能是 "温和的下跌"。股票的下跌可能会由科技和高增长行业引领，而国债收益率可能会出现小幅上涨，美元指数会反弹，给商品带来压力。

当然还有一种可能性是，中期选举的全部结果不会很快知道。因为佐治亚州参议院选举可能会在12月进行决选。参议院的控制权有可能取决于这一结果。

"这个市场真正的、可持续的反弹的关键仍然是CPI的下降（即将在周四）和美联储的中枢（不会很快到来）。因此，不应追逐这一结果的任何市场反弹，"他写道。

随后的CPI数据会成为股市胜负手？

市场普遍预期10月份CPI数据将从9月份的8.2%放缓至8%，核心CPI也有所回落，同比增长6.5%，略低于前值6.6%。

目前，对于美联储将在12月加息50还是75个基点，市场看法不一。按照市场预期，一旦通胀指标如预期下降，美联储激进加息的步伐或将有所放缓。

已有两家大行预测，受医疗保险价格指数和二手车价格下降的影响，10月核心CPI或将低于市场预期。

具体来看，野村证券和巴克莱都指出，在即将发布的10月通胀报告中，医疗保险价格指数值得关注。由于联邦政府使用间接法衡量医疗保险成本，数据出现了迟滞，预计10月该指数会转跌。

另外，受二手车价格预期下降1.9%，以及商品通胀压力的广泛缓解的影响，10月份的核心CPI通胀可能会减速。

接下来美国通胀的风险有多高？野村证券分析认为，多种因素将推动核心商品开始进入温和的通缩时期，包括消费者情绪疲软、美元走强、企业打折以清理库存积压等，其中最关键的影响因素是全球供应链压力的广泛和快速缓解。

更有机构指出，明年上半年、尤其是一季度，市场的交易或仍然趋向于通胀转向紧缩逻辑。但是进入二季度末后，高基数效应、货政紧缩滞后效应的显现以及衰退预期将使得通胀数据出现更快速的回落，届时对美联储政策即将转向（Fed Pivot）的呼声或有升温。

让美联储头疼的CPI数据又来了！押注通胀放缓，华尔街这次能拿对剧本吗？

编辑/ roy