每到美国CPI数据之时，我们的心情就像拆一次「盲盒」。

(资料图片仅供参考)

你永远不知道盒子里装的是什么？惊喜还是惊吓？欢欣还是失落？一切都是未知数。

北京时间周四（10日）21:30，美国将公布10月CPI数据。目前市场共识预期为，10月CPI将同比增长8%，剔除波动性较大的食品和能源后，10月核心CPI增长6.5%。

瑞银指出，几乎所有的迹象都表明通胀正在加速放缓，但放缓速度何时反映到通胀数据中尚不确定。

市场分析认为，医疗保险价格指数上涨有所放缓，二手车市场近期降温迹象明显，美国房屋销售已经出现比较明显的冷却，批发价格指数持续回落，加之食品价格涨幅有望缩小，上述因素有望导致通胀增幅回落。另一方面，欧佩克减产对成品油价格的影响将小幅推高通胀。

Manheim、Blackbook两大常用的二手车价格指标都在8、9月份出现了幅度较大的环比负增长，来源：东方证券

也有经济学家预计，美国10月CPI和核心CPI同比增速均有所下降，但仍将维持高位，整体CPI环比上升幅度可能为6月以来最大。

具体来看，虽然近几个月来，一些衡量房价和租金的指标已经放缓甚至下降，但要在CPI中反映出来还需要一段时间。

另外，通胀正在降温的领域是汽车和服装等商品，这反映了供应链的改善和消费模式向服务的转变，但这种放缓并没有抵消服务业带来的价格压力。

随着按揭贷款利率的上升，美国房屋销售已经出现比较明显的冷却，来源：东方证券

为何市场如此关注这次通胀数据？因为在年内最后一次议息会议前，就业和通胀数据超预期都可能影响市场对于美联储加息路径和终点利率的预测。

目前，市场预计12月加息50个基点和75个基点的预期概率相差不大。根据芝商所的FedWatch工具，美联储加息50个基点的概率为56.8%，美联储加息75个基点的概率为43%。

今晚投资者该如何进场布局？

回看今年以来CPI夜的美股表现，当CPI增速低于预期时，标普500平均涨0.8%，高于预期时平均跌1.2%。

对于今晚CPI数据出炉后股市的走向，摩根大通做出6种推演，其中可能性最大的是以下三种：

1、若CPI同比增速在8.1%到8.3%，标普500将跌2%到3%，这种情形的可能性有30%。

2、若CPI同比增速在7.9%到8.0%，股市和债市会将此视为有一点正面的消息，因为这一增幅符合市场预期，标普500将涨1%到1.5%，这种情形的可能性有40%。

3、若CPI同比增速在7.7%到7.9%，这可能将激发市场对美联储转鸽的希望，标普将涨2.5%到3.5%，这种情形的可能性有20%。

牛友们猜猜最终数据公布会是多少？

作为高盛交易室看空的交易员，Matt Fleuryz则预测，若10月核心CPI环比增长0.3%，标普会涨2%；若核心CPI环比增长0.4%，标普会涨0.5%，若核心CPI增长0.5%，标普会跌1.5%；若核心CPI增长0.6%，标普会跌超3%。

纷纷押注通胀降温，

华尔街这次能猜对CPI剧本吗？

大家对今晚美股走势看多还是看空？

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编辑/Corrine