中期选举结果在周日基本宣告结束，加上上周四CPI公布当天齐创两年多来最大涨幅后，市场对于通胀正在消退的愿景逐步加大。

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而这样的愿景助力科技股和大盘股飙升。在一片祥和的上涨中，对未来走势也产生思考。

一些投资者认为，当前股票估值仍然很高，对这些公司盈利前景担忧，认为股价难以转势。

大盘迎来稳定期？

中期选举于8日投票结束，截止到周末计票结果显示，共和党大概率获得众院控制权，但是民主党成功控制参院，市场预期中的红潮未能出现。加上CPI数据让市场憧憬未来加息有望尽快结束。

同时，截至发稿，大部分美股巨头也已经公布季度财报。尽管此前一些科技股公司在财报后表现不佳，但目前市场已经消化这些科技巨头带来的不利因素。

此前富途资讯也提到，随着10月数据CPI公布结束，市场也将进入到数据真空期，在12月非农报告前（考虑到本月科技业大裁员，预计会很惨烈），市场在接近1个月的时间里将没有重大的外部催化，大盘究竟是触底反击还是熊市反弹，仍不可掉以轻心。

美联储今年加息的收官之战，将于12月14日见分晓。在此之前，还将有一份非农就业报告（12月2日）和11月CPI报告（12月13日）将出炉，后者很可能将决定通胀当前的回落态势是否能真的成立。

道弱纳强，市场风格转换？

上周最后两个交易日，三大指数反弹当中，道琼斯指数反弹幅度小于纳斯达克指数，而此前道琼斯指数一直是领跑三个指数。众多道指成分股在破新高后，未能随着反弹潮携手向上。市场现在正在发生着轮动，资金从周期股转向低位的科技股当中。

很少有人相信美联储会受到单一通胀数据的影响，而在经济数据令人沮丧或政策制定者的反对后，美联储相关乐观情绪推动的过去反弹在今年已经崩溃。

与此同时，科技行业的估值仍远高于整体市场，而分析师正在调低对科技股利润前景。

DA Davidson财富管理研究主管James Ragan 表示：

虽然较低的利率可能会推动对股票的近期需求，但我们认为仍然存在一些估值和盈利问题。

摩根士丹利投资组合经理Andrew Slimmon说：

（大盘股）的交易价格比标准普尔指数高很多。

有一系列股票的表现会比大型股好得多，因为它们的重新评级显着降低了。

根据瑞士信贷的数据，迄今为止，占标准普尔500指数不到五分之一的科技和科技相关公司占第四季度利润负修正的一半以上。

不过，如果出现进一步的通胀放缓迹象，一些投资者正在考虑增持科技股和大型股。

Cozad Asset Management 投资组合经理 J. Bryant Evans 表示：

「如果通胀继续下降，科技股现在是投资的好地方。」

「在美联储正在减少他们一直在加息的这些加息的环境中，科技股当然可以领跑市场。」

最终，很大程度上将取决于通胀是否显示出更多降温迹象，以及美联储将在12月议息会议之前的CPI数据。

现金充裕的投资者跑步进入股市

鉴于10月CPI低于预期。一些分析师表明，美股投资者们不太想错过这次暴力反弹。现金充裕的投资者积极拥抱风险资产。虽然，现在没有证据显示消费者物价压力将持续下降的情况下，仍然有部分投资者保持怀疑态度。

投资者从大量现金头寸转投股票，可能推动了大幅度的涨势，并可能促使股票和其他风险资产进一步上涨，尽管许多人远不相信股市的艰难时期已经结束。

投资咨询公司Farr, Miller & Washington的首席执行官Michael Farr称：

市场上有充足的流动性。货币市场余额巨大。「如果你坐拥现金，而市场反弹，你可能会认为等待市场打更大的折扣是贪婪的。

富国证券股票策略主管Christopher Harvey表示：

随着年底将近，个人投资者对于账户更倾向于追赶市场，他们不想错过。

除了这些外，部分空头在急于平仓。富国银行监测的一个做空公司指数周四上涨10%，几乎是标普500指数涨幅的两倍，表明投资者正在解除对市场下跌的押注。

本周依旧多位美联储官员密集发声

美国10月CPI同比以及环比增速均超预期回落。美联储多位高官表态，支持放缓加息的步伐，同时强调他们遏制高通胀的决心，指出放慢加息步伐不代表更宽松的政策。

也有几位高官认为，紧缩力度过小的风险，比紧缩力度过大的风险要高。

市场共识预期是，远低于预期的重磅通胀数据给了美联储放缓加息步伐的余地。利率期货市场将12月加息50个基点的概率提升至85%，高于CPI发布前的57%，加息75个基点概率从43%跌至15%。

未来一周，投资者将关注包括周三公布的零售销售数据在内的一系列经济数据，以寻找美联储收紧货币政策是否正在给经济降温的更多线索。

牛友们对未来美股走势有什么看法？

您认为通胀见顶了吗？

接下来您偏向于积极建仓还是逢高卖出？

编辑/ roy