巴菲特似乎铁了心要大幅削减甚至清仓比亚迪的头寸。

据港交所最新文件显示，12月8日，巴菲特旗下伯克希尔哈撒韦出售比亚迪132.95万股，套现2.68亿港元，持股比例从15.07%降至14.95%。自8月份以来，这已是港交所第六次披露伯克希尔减持比亚迪股份。

(资料图片仅供参考)

据悉，伯克希尔在2008年以8港元/股的价格买入了2.25亿股比亚迪H股，持有时间长达14年，直至今年8月首次开始减持。如若按照比亚迪6月份的最高股价约42.32美元计算，上述股份价值约95亿美元，增长超40倍。

巴菲特持续减持所为何？

据港交所披露易规定，大股东增减持股票只有横跨某个整数百分比时，才需要作出披露。此前的披露信息显示，

8月24日，伯克希尔出售133万股比亚迪H股，套现3.69亿港元；

9月1日，出售171.6万股比亚迪H股，套现4.5亿港元；

11月1日，出售329.7万股比亚迪H股股份，套现5.6亿港元；

11月8日，出售578.2万股比亚迪H股，套现约11.4亿港元；

11月17日，出售322.55万股比亚迪H股，套现约6.3亿港元。

在今年8月开始减持前，巴菲特共持有2.25亿股比亚迪H股。截至12月8日减持后，目前持有比亚迪H股已降至1.64亿股。

截至发稿时，伯克希尔哈撒韦公司并未就出售比亚迪相关事宜作出回复。深居简出的巴菲特大概也不会专门公开对此事进行表态。

也正因如此，市场的担忧有不少：巴菲特长持14年，为何这会开始减持？这是不是意味着清仓式减持的开始？在巴菲特心中，以比亚迪为代表的新能源估值短期内已太高了吗？

有市场人士表示，巴菲特减持比亚迪这件事，可以将其理解为正常的落袋为安，即比亚迪公司价值阶段性兑现后的调仓行为。巴菲特的减持并不会改变比亚迪公司优质的基本面。

美国汇盛金融管理公司首席经济学家陈凯丰认为，「巴菲特减持（比亚迪）的决定有多重原因。既有巨大浮盈后获利了结，也有规避风险的考量。」

在陈凯丰看来，巴菲特出手比亚迪的整个过程可能需要很长时间，但「清仓」或许只是时间问题。「巴菲特做事从来不拖泥带水，要么就是全仓，要么就是清零，他不会留那一部分。」他补充道。

2020年，新冠疫情突袭欧美主要经济体，全球航空业陷入危机，巴菲特出清全部持有的美国四大航空公司股票。此前，伯克希尔分别持有西南航空、达美航空、美国联合航空和美国航空约9%-11%的股份。值得一提的是，此后航空股绝地反弹。

以比亚迪为代表的新能源当前配置价值几何？

近日，多家新能源车企披露11月交付成绩单。具体来看，很多新能源车企都实现了新突破，尤其是比亚迪、吉利、长安、赛力斯、北汽蓝谷、力帆科技、福田汽车等车企，同比上涨均超过100%。

乘联会预计2023年新能源乘用车批发量可达840万辆，同比增速为30%，为国内车市增长提供驱动力量。2022年收官在即车市或将迎来抢装，2023年，新能源转型料稳中有进、国际化发展步伐加快的优秀自主品牌中长期布局价值突显。

展望明年新能源车产业链的投资，多家机构也表现乐观态度。

浦银国际指出，中国新能源车企有较大成长空间，造车新势力估值下行风险较小，适合作为布局行业成长的重要标的。

在2022年，新能源车企，尤其是造车新势力，估值一路向下。中国造车新势力市销率估值从年初的5x-7x，一路下滑至当前0.7x-1.4x的低点。目前，中国造车新势力的估值约在0.7x-1.8x之间。

考虑到造车新势力明年销量的高速增长和盈利提升，浦银国际认为，中国造车新势力估值下行风险较小，较为吸引，适合作为布局新能源汽车行业成长的重要标的。

长期看，中国车企也有望持续扩大新能源车出口销量，支持长期的基本面增长。重申蔚来、小鹏、理想、比亚迪A股和比亚迪港股的「买入」评级。因为这些新能源车企都可以较好享受高于行业增速红利，且当前相互之间处于错位竞争状态，是享受新能源汽车行业红利最直接的标的。其中，浦银国际更加推荐估值较低的小鹏以及盈利能力更强的比亚迪。

中金公司研报表示，认为2023年全球新能源车维持高景气，但市场结构会有一些分化。

1）中欧面临补贴退坡以及宏观下行的双重压力，成长曲线或有所放缓，但渗透率仍有较大提升空间；

2）美国市场在IRA法案补贴刺激以及供给侧优质新车释放驱动下，渗透率有望进入快速提升阶段，支撑全球新能源车销量中枢，其中我们认为特斯拉、通用等重获补贴或受益较大。

德邦证券年度策略报告认为，国内行业景气度维持高位，欧洲市场短期或承压，美国「政策+需求」驱动有望实现高增。

国内补贴退坡影响有限，市场逐渐转向为优质供给驱动，国内新能源车行业景气度维持高位。

国内新能源汽车市场受「政策+市场」双轮驱动加速爆发，展望2023年，有望延续高渗透率，预计全年销量或达到800万辆。

欧洲市场受宏观通胀影响消费需求短期承压，美国市场有望受《通胀削减法案》（IRA）政策刺激加快新能源车产业链发展，此外新型车型供给或将提供新市场空间。

编辑/phoebe