周二收盘，$道琼斯指数(.DJI.US)$闪现出技术买入信号——「黄金交叉」，即50天移动平均线移至200天移动平均线上方，这也是自2020年8月以来，道指再次出现这一指标，该指标表明，随着道琼斯指数巩固其上升趋势，它或许还有更多上涨空间。

与黄金交叉相反的信号是死亡交叉，这是一个卖出信号，当50天移动平均线下穿200 天移动平均线时触发。道指在今年3月出现了死亡交叉，随后该指数在低点又下跌了12%。

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但即使经历了「死叉」后，道指仍为美股今年以来「最抗跌」指数，今年迄今仅下跌6%，大幅跑赢$纳斯达克综合指数(.IXIC.US)$和$标普500指数(.SPX.US)$。而在10月以来的这波反弹，道指也录得了16%的涨幅。

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美国三大股指中，纳指主要追踪的是科技类公司，囊括了超过千家的成长性企业。相比之下，道指的成份股只有30家，主要包含了能源、金融、工业等大型公司，科技股的权重只有20%。

历年来，道指并不总是能跑赢大盘。而今年迄今，道指跑赢标普500的幅度，为1933年以来最大，跑赢纳指的幅度为2000年以来最大。

这种分化背后，体现了美联储今年大举加息对市场造成的大幅冲击。

随着美联储试图通过加息减缓经济增长以抑制通胀，投资者对经济衰退担忧加剧，纷纷转向价值股和高股息率股票，道指因此受到提振。而承诺未来实现高增长的成长型股票，今年迄今价格则出现了暴跌，对标普500和纳指都构成了拖累。

道指由美国30家知名蓝筹股组成，通常是各个行业的龙头或是领先者，代表美国最大且最具知名度的股票，该指数成分行业在医疗保健、金融和工业领域的权重分布更大，这类股票今年表现较好。

富途资讯整理年初至今道指成分股涨幅榜发现，$雪佛龙(CVX.US)$和$默沙东(MRK.US)$年内已涨超50%领跑道指，$安进(AMGN.US)$和$旅行者财产险集团(TRV.US)$也有20%的涨幅。

随着「金叉」的出现，道指或许还有继续上冲的可能。但根据The Chart Report编制的数据，技术买入指标有时也不可靠，它的成功率约为64%。

Ian McMillan分析了道琼斯指数自1896年成立以来总共出现的81个黄金交叉后，得出以下结论：

股票在黄金交叉后三个月上涨的概率为62%，六个月上涨的概率为64%；

后三个月平均回报率为7.33%，而后六个月的平均回报率为10.65%。

Oppenheimer技术分析主管Ari Wald对此也强调移动平均线交叉信号并不完美，只是交易策略的一部分。与此同时，标准普尔500指数和纳斯达克指数尚未形成黄金交叉。

编辑/Viola