本文部分内容综合自华尔街见闻、金十数据

周四，美国公布的经济数据好于预期，重新点燃投资者对美联储将坚持激进紧缩路线的担忧，让本就脆弱的美股市场雪上加霜。

(相关资料图)

由苹果和微软等科技股组成的纳斯达克100指数本月已经下跌8.93%，超过了11月的涨幅，当时市场寄望于通胀降温能为美联储进一步放缓加息步伐、并可能在明年暂停加息奠定基础。这一跌幅也接近2002年12月时该基准指数的月跌幅，当时纳斯达克100指数下跌了12%。

在年内仅剩下最后一周的情况下，三大股指都势将打破三年连涨态势，并料将录得2008年以来最差的年度表现。显然，大部分坚持看涨的投资者今年的日子并不好过。

不过，有人跌倒，自然就有人赚得盆满钵满。2021年血亏出场的空头，在2022年打了一场漂亮的翻身仗。

据分析公司S3 Partners的数据显示，空头实际盈利或浮盈已经达到3037亿美元，比2018年增长了四倍。根据S3的数据，空头今年全年做空额为9736亿美元，这意味着其平均回报率为31.2%。

就收益而言，做空电动汽车制造商特斯拉的押注居首；其他空头的最大盈利主要来自对亚马逊、Meta、苹果公司和二手车销售商Carvana的押注。

展望明年，美国经济的弹性增加了美联储坚持鹰派的可能性，因此，股市的风险偏好或继续受紧缩的货币政策的抑制。

由下图可知，目前市场对科技股的看跌兴趣仍旧没有减弱的迹象。而在过去10年的大部分时间里，科技股都是股市的宠儿。果然，「爱」是会消失的。

既然打不过，那不妨试着加入。

S3 Partners董事总经理Ihor Dusaniwsky曾表示，做空作为一种对冲策略，投资者如能选择正确的板块沽空，并在市场转向下行时不断增加空头头寸，就能抵消做多部分遭到的损失。一个结构良好的投资组合可以最大限度地降低整体风险，并在市场低迷时产生超额收益。

而反向杠杆基金可以让投资者以最低的成本，对自己的投资组合进行对冲，以规避系统性风险。

为此，要闻君整理了以下几只常见的反向ETF，供牛友们参考：

1、做空标普500指数

$Proshares做空标普500(SH.US)$：当标普500指数下跌1%，则SH上涨1%；

$标普500两倍做空ETF-ProShares(SDS.US)$：当标普500指数下跌1%，则SDS上涨2%；

$ProShares三倍做空标普500指数ETF(SPXU.US)$：当标普500指数下跌1%，则SPXU上涨3%。

2、做空纳斯达克指数

$做空纳斯达克100指数ETF-ProShares(PSQ.US)$：当纳指下跌1%，则PSQ上涨1%；

$两倍做空纳斯达克100指数ETF-ProShares(QID.US)$：当纳指下跌1%，则QID上涨2%；

$ProShares纳斯达克指数三倍做空ETF(SQQQ.US)$：当纳指下跌1%，则SQQQ上涨3%。

3、做空道琼斯指数

$道指ETF-ProShares做空(DOG.US)$：当道指下跌1%，则DOG上涨1%；

$DXD ProShares二倍做空道琼30指数ETF(DXD.US)$：当道指下跌1%，则DXD上涨2%；

$Proshares道指三倍做空ETF(SDOW.US)$：当道指下跌1%，则SDOW上涨3%。

杠杆和反向ETF参照的是相关指数单日的涨跌幅，而不是一段时间内的累计跌涨幅，这一特征比较适合短期的趋势判断和对冲避险投资策略，而对长期投资者来说未必适宜。

当投资者对市场走势有明确的判断，或者有减少风险敞口的需要，可以通过杠杆ETF和反向ETF来执行投资策略。但对于以长期持有为目标的投资者而言，使用杠杆ETF 和反向ETF进行操作则未必适合。

此外，在市况波动的情况下，杠杆更是会放大亏损风险；当然，反之，在市场出现单边行情的时候，杠杆也能放大盈利。如果要交易反向和杠杆ETF，一定要先认清当中的风险哦

编辑/phoebe