来源：华尔街见闻作者：卜淑情

数据显示，2022年标普500指数成分股公司最大的10宗商誉减记规模总计354亿美元，相比之下2021年仅为61亿美元。

全球最大的一些企业正因为收购而面临数十亿美元的资产减记。其中，美国企业商誉减记规模过去几个月来不断扩大，有公司的减记规模甚至大到足以抹去当季的利润。

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咨询公司德安华最新收集的数据显示，2022年标普500指数成分股公司最大的10宗商誉减记规模总计354亿美元，相比之下2021年仅为61亿美元。

会计师们警告称，随着年度财报季来临，可能很快会出现更多的削减。

最新的一个案例可能是$迪士尼(DIS.US)$，本周提出加入迪士尼董事会的激进投资者Nelson Peltz强调，迪士尼资产负债表上约500亿美元的商誉来自于对$福克斯公司-B(FOX.US)$的收购，他预计这笔收购将被大幅减记。

到目前为止，欧洲企业商誉减记的规模尚未扩大。根据德安华的数据，去年斯托克600指数中最大的10只股票总计64亿欧元，远低于2021年的170亿欧元。

不过，德安华董事总经理Carla Nunes表示，欧洲企业的财年结束时间较晚，报告频率较低，这意味着更多的商誉减记可能会在春季出现。

毕马威合伙人Dan Langlois则表示，即使最近的收购目前正按计划进行，它们也很容易遭遇资产减记。他表示:

当你考虑到可能没有预料到的成本通胀时，当你考虑到更高的利率时，然后再考虑到与潜在衰退相关的一些不确定性时，这些因素总体上将影响公允价值。

正如Langlois所言，全球商业帝国萎缩的背后，实际上反映了利率大幅上行和全球经济放缓的悲观前景。

达沃斯世界经济论坛在上周公布的年度风险报告中警告称，随着生活成本不断飙升和经济低迷，再加上不平等和气候变化问题迟迟未能得到解决，一场“多重危机”即将降临。

本月早些时候，国际货币基金组织(IMF)总裁克里斯塔利娜·格奥尔基耶娃预测，今年全球三分之一的经济体将陷入衰退，其中包括一半的欧盟国家。

由于通胀导致成本上升和需求前景疲软，许多最近被收购的企业容易被质疑估值的合理性，在计入利率上升因素之后，未来现金流量的现值将进一步降低。

“这是一个相当致命的组合，”投资银行和咨询公司Stout的董事总经理Jasmeet Singh Marhua表示，“对于许多企业来说...他们进行了收购，但表现并没有达到他们的预期或预算。”

另值得一提的是，由于需求持续低迷，全球并购市场交易正在不断萎缩。

2021年，全球交易额达到创纪录的5.7万亿美元，但进入2022年后，交易额急剧下降。根据咨询公司Refinitiv的数据，去年下半年交易额为1.4万亿美元，而上半年为2.2万亿美元，这是自1980年有记录以来，最剧烈的6个月期波动。

编辑/somer