摩根大通(JPMorgan)的马尔科·科拉诺维奇(Marko Kolanovic)对2023年初的美股反弹持弃权态度，他解释了为什么现在对美国股市“完全悲观”

相反，这位机构投资者名人堂的成员正在为今年上半年10%或更多的回调做准备，他告诉投资者，他对市场“完全看空”。

“基本面正在恶化。但是市场却一直在上升。所以，在某些时候，价格必然会回调，”该公司的首席市场策略师和全球研究联合主管表示。

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科拉诺维奇上周将其公司的股票敞口削减至减持。在最近的一份报告中，他警告称，目前市场尚未反映出经济衰退的迹象。他的基本假设是美国经济会发生硬着陆。

他说:“短期利率在过去六个月里变动很大，它们可能还会走高一点，并保持在这个水平。”“消费者背负了大量债务。利率上升。消费者虽然是有弹性的，这在某种程度上是我们去年的论点，但随着时间的推移，它们的适应能力越来越差。”

科拉诺维奇第十二次被《机构投资者》评为头号股票策略师，他引用了近期关键经济数据中令人不安的趋势，包括供应管理协会(ISM)服务业、零售销售和费城联邦储备银行调查，这些数据都是他转向看空的原因。

科拉诺维奇说:“我们认为情况首先会恶化，变得更糟。”然而，以科技股为主的纳斯达克

今年迄今为止上涨了8%以上，而标准普尔500指数呢上涨了近5%。周二，该指数收于4016.95点。

科拉诺维奇认为，目前一些市场观点认为即最糟糕的情况已经过去，去年经济衰退“不知怎么神奇地”发生了。

科拉诺维奇说:“我只是不认为5%的利率能让经济正常运转。”他指出，私募股权和风险资本家无法在这种环境下生存。“必须做出一些让步，美联储将需要退缩。”

而且，这可能会在今年以降息的方式发生。“在某个时候，美联储会提供支持。所以，最大的问题是底部在哪里。标普500指数是在3,600点吗?3400?3200?我们没有非常坚定的信念。但我们确实认为下行是方向，”他表示。“通常会有一些意想不到的事情发生。”

科拉诺维奇列出了美国国债，他称现金是目前可行的藏身之所。

编辑/lydia