美联储下周三预计继续加息25个基点，并加快缩表。但美股市场对此已“不在乎”，美股近期涨势凌厉。但市场还是忽略了另一个紧缩因素，那就是美国的财政政策正在迅速收缩，投资者和工薪群体正在失去财政的支持。

美国GDP在2022年四季度同比增长了6.9%，但像2020年和2021使经济膨胀的收入和财富的历史性增长，正在迅速消退。

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简而言之，缓冲工人阶级免受新冠疫情大流行影响的财政和货币支撑正在撤出；提振投资阶层利润和投资组合的财政预货币政策正在收缩。股市、债券市场、房市、加密市场、SPAC、NFT和妖股的“经济基础”正在消失。

过去的大规模空前刺激，已经被收入和财富的大规模空前抑制所取代。工资没有跟上通货膨胀的步伐，投资阶层也变得紧张和防御。这不仅仅是美联储加息缩表，还有多数人忽略的财政政策也已经转向紧缩。

财政政策急剧转向消极，拖累了曾经被其推高的经济。向工人、企业和地方政府提供的收入支持已经撤回。Hutchins Center的财政影响指标显示，在新冠大流行的第一年，美国财政支出增长超过5%，随后两年的财政政策每年的支出增长减少2.5%。2022年美国财政赤字1.3万亿美元，2021年财政赤字2.7万亿美元，大约减少1.35万亿美元。

通胀问题实际上大部分都源于对供给和需求的巨大冲击，而这与货币政策、利率或货币供应几乎无关。由于新冠疫情扰乱了所有脆弱的全球供应链。通货膨胀问题的一部分是典型的货币过多追逐商品和服务过少的失衡。

美国经历的新冠疫情衰退，是史无前例的一次经济衰退，因为衰退期间大多数人比以前更富有。美国国会向家庭和商业银行账户注入了数万亿美元，美联储向储备余额注入了数万亿美元，其中一些流入了金融市场，加密货币世界凭空创造了数万亿美元的最终法定货币。

美国财政部副部长Adeyemo近期对媒体表示，美国财政部需要继续为投资提供激励，这样美国经济才能增长。

但美国财政需要解决的问题还很多。美国财政部长耶伦在19日致信国会中表明，由于美国联邦政府未偿还债务将在19日达到上限，即日起财政部将采取特别措施，避免联邦政府发生债务违约。触及债务上限，意味着美国财政部借款授权用尽，联邦政府还将面临停摆风险。

在财政和货币双收缩之下，投资者和工薪阶层的财富都在锐减。

美国国会去年和前年提供的大部分支持已经撤回。2022年第四季度，实际可支配收入（按购买力调整后）以5.8%的年增长率下降，随着可退还的儿童税收抵免取消，通货膨胀吞噬了工人们所能获得的任何工资增长，第一季度的实际可支配收入将进一步下降。

投资者财富增值方面，截至1月初，自2020年3月的暴跌以来，该股上涨了约30%（或30万亿美元）。标准普尔500指数从高点下跌约10%。渐渐地，金融市场正在对美联储的价值进行重新定价。

编辑/lydia