来源：华尔街日报

瑞信风暴结束了吗？

(资料图)

一些分析师认为，瑞士信贷获得瑞士央行和监管机构的支持。

美银证券的Alastair Ryan认为，从投资者的角度来看，周三瑞士央行和监管机构的联合声明，对瑞信的支持实质上降低了该银行的风险。他认为，瑞士信贷将继续以目前的形式继续存在。Ryan给出的瑞信目标价是3.85瑞士法郎，给出买入评级。

加拿大皇家银行分析师Anke Reingen认为，在监管支持下，瑞士央行提供的更强的流动性头寸和支持是积极的信号；他认为，重获信任是未来瑞信股票走势的关键，并补充说“当前所采取的措施应该让投资者感到一些安慰，因为可以遏制对该行业的溢出效应，但前景仍然不明朗”。他给出的瑞信目标价是3瑞士法郎。

Vontobel的分析师Andreas Venditti认为，当前瑞信和瑞士央行、监管机构的所作作为有助于稳定市场预期，他给出的瑞信目标价为2.9瑞士法郎。

值得注意的是，瑞士信贷信用违约掉期的激增并未引发市场对其他大型银行的恐慌。欧洲银行股的估值普遍较低，而且被视为比美国同行受到更严格的监管。有投资者表示，加强对银行资产负债表错配的审查也是一个积极因素。

Olympia Wealth Management的合伙人Fabio Caldato说：

我们仍然看好欧洲银行，净息差快速增长的投资理由仍然存在且充分。监管法规很重要，幸运的是欧洲的监管规则很保守。

但也有分析师认为，当前瑞士央行所做的还不够。

摩根大通的Kian Abouhossein表示，昨晚瑞士央行的流动性支持表明还不够； 瑞信的情况从长期来看，还要看该公司的投行业务等对市场信心造成侵蚀等问题。他认为，瑞信应该做的选项包括：完全关闭投行业务；瑞士央行介入，为所有存款提供全额存款担保或注入股权，让瑞信有时间进行重组； 以及由瑞士央行接管瑞信。他对瑞信给出中性评级，目标价为3.8瑞士法郎。

法国巴黎银行策略师Ankit Gheedia将此次市场对瑞信和其他欧洲大银行的抛售描述为欧洲银行的“投降时刻”，该行业拥挤的多头头寸加剧了这种情况：

现在说银行牛市是否已经过去还为时过早，但显然这样的价格走势令人担忧，而且似乎需要监管机构提供一些外部支持。

Pictet Asset Management高级投资经理Evgenia Molotova表示，美国的经济数据显示需要进一步加息，但这可能会带来更大的金融稳定性压力：

因此，如果美联储继续加息，我们可能会陷入衰退，但如果不继续加息，我们可能会陷入根深蒂固的通胀。现在对欧洲和美国来说，都是关键时刻。

由于市场担忧经济衰退随时到来，一些投资机构则更趋于采取防御立场。Titan Asset Management的首席投资官John Leiper说：

我们现在开始看到先前央行们收紧政策终于产生了影响，我们仍然担心这些连锁反应将继续蔓延到整个经济领域。

编辑/jayden