观点 | “抠”赢的理想汽车真站起来了吗？当前看点

来源：富途牛牛发布时间：2023-03-18 05:42:07

来源：丫丫港股圈作者：Joshua

可能还在亚洲蹲。

对于一路走来都不舒坦的国内新能源汽车“三小只”来说，目前理想汽车的状态和他的名字一样，反而是最理想的。此前不知多少人诟病增程式汽车的设定，认为纯电才是新能源汽车发展潮流和最终形态。而在这方面，尚未采用纯电模式半只脚还悬在门外的理想，却找到了一种独特的平衡。

(资料图)

谁都知道纯电才是新能源汽车的终极战斗模式，但“里程焦虑”和“充电便利”没完全解决之前，增程式才更符合目前市场痛点，且改纯电动也只是临门一脚的功夫，而在对技术没有偏执要求的行业里，品牌定位也是理想突出重围的关键。

一、增程优势

其实作为国内第一批Model S用户，李想并不着急向纯电动的特斯拉致敬，在目前，至少是理想刚成立那会，中国并没有太大的纯电动汽车发展土壤。上游的电池供应，下游的充电桩普及问题，充电时长、续航等问题，并不能很好的满足中国辽阔疆土上汽车用户的出行需求。

但以理想OEN为例，该款车型通过大容量的电池组和增程发电系统，综合续航能力超过700公里，市区内可达1000公里，电池部分可以提供超180公里的续航里程，同时配备快充和慢充接口。而即使是补充动力用完了，花个几分钟加点92汽油又是一辆“新车”。

不过提到加油，对于增程式混动电车来说最大的瓶颈仍是油耗较纯电动大的问题，但实际上，当消费者熟知增程式特性后仍坚持购买，也就基本默认了这一点。2022年12月，理想以21,233辆的交货量再创月度纪录，成为中国新兴的新能源汽车制造商中月交货量突破20,000辆大关的最快企业。截止2022年度，理想在中国的全尺寸和大型SUV市场上排名第一，而在去年10月仍是新势力企业中单月销冠的蔚来，落入下风被理想反超。

而对于纯电动车型，我来告诉你哪里卖的最好，柳州。2022年12月，在纯电动乘用车中，宏观MINI 销量位居第一，销量为7.3万辆，同环比+31%/+6%。其中，卖出宏光MINI最多的城市也就是五菱的老家，柳州。在柳州的道路上随处可见的“宝宝巴士”飞驰而过，政府社区还有为其专门划分车位，甚至是消防车、警车也有宏观MINI的特别定制版。

对于基本不存在里程焦虑、生活节奏缓慢的二三线城市来说，纯电动汽车会得到更好的发展，但对于动则十几万、几十万的新能源汽车消费者的要求也会随之增长。在这种诉求下，有新能源概念、具备油车长续航采用增程式的理想汽车在目前的市场上确实更具优势。而除了在类别上踩准了市场痛点，在品牌定位上李想也有自己的理想。

二、品牌专一

不正经的“顽童”总能出圈，放弃高考没有过多受到学习氛围熏陶的李想，却能很好的拿捏消费者的品牌心理，这一点，蔚来和小鹏都差点意思。在创立理想之前，李想也是汽车之家的创始人，成立了汽车垂直领域行业第一网站的李想，或许比谁都清楚国内汽车消费者要得是什么。

专一市场。还没组建家庭尚未升级成为奶爸的八零后李想，打造的第一款汽车就直接面向家庭市场，而对于汽车、家、物联网之间得交互关系，李想也有着深透的理解。作为称职奶爸的首选新能源汽车，理想汽车在舒适度上有SPA十级的座椅按摩，交流互动上有多屏相应的理想同学，宽敞度上连最小的L7都是五座，且人机之间强烈的互动体验性，更是增添了不少家庭出游的幸福感。

来源：理想汽车官网

专一车型。从理想OEN到L7、8、9，基本相似的SUV套娃系列或许在追求多样化的市场里显得过于单一，但在家庭细分市场上的持续耕耘，让理想汽车更好的建立起了品牌心智。2022年12月，L9、L8的交货量均超过1万台，这两款车型更是支撑起了理想在国产高端SUV品牌中“独自美丽”。

专一价格区间。从单车均价33万，价格一直围绕在30-50万区间，理想汽车在家庭用户中挑选了更为细分的中产阶级。虽然有些清高，但坚定的用户群体选择反而是在摇摆市场里的可行方案，不然价格区间反复横跳的小鹏，也不会这么吃力不讨好。

三项专一的理想汽车在油车中有新能源优势，在新能源汽车中又有里程优势；而且在外观设计上也有老牌SUV豪车的霸气，这让理想超越奔驰、宝马等知名品牌成为大型以及中大型细分领域的销冠品牌。

但乐观的情绪永远无法在新能源车企上长期维持，除了理想在国产新能源汽车激烈的竞争中很难实现业绩和口碑的双赢外，如今整个新能源市场的未来都是雾里看花的状态。

三、雾里看花

在中国市场上最不缺的就是“模仿者”。理想超市场预期的销量引起市场欣慰和关注的同时也引来了蛋糕的分食者，除了零跑、赛力斯等同属新势力的竞争者外，连吉利、比亚迪等行业老专家也要在增程式里分一杯羹。

顾不上竞争加剧危机的理想目前的财务状况也不容乐观。截至2022年，理想年度收入总额为人民币452.9亿元，同比去年增涨了67.7%。但和蔚来相似的是，理想的亏损也随着营收的增长而扩张。截至2021年度，理想经营亏损由人民币10.2亿元增加 259.3%至2022年度的人民币36.5亿元。除了因销量增加而同比例增加的销售成本由2021年的人民币212.5亿元增加71.8%至2022 年的人民币365.0亿元外，此前三年卖一车到如今一年卖三车的理想，研发费用直接由2021年度的32.9亿元翻倍飙升至2022年67.8亿元。

此外，为了推广新款车型以及摆脱旧款销量下滑对市占率的影响，2022年10月，理想OEN正式停产。而为了清库存，公司在三个月内对该款车型的降价幅度达到20000元，不小的价格差距遭到大量车主上门维权。

理想ONE的停产事件不仅影响了部分用户口碑，还产生了不小的存货拨备及购买承诺损失，直接导致公司车辆毛利率由2021年的20.6%下降至2022年的19.1%。虽然理想并没有真正意义上的加入到价格战中，但价格战的玩法在大厂之间可以游刃有余，特斯拉降价后的毛利率仍接近30%；比亚迪的电车根本就不愁卖，公家车都是他家的。而前期依靠补贴起家，全靠创始人魅力得来融资的“三小只”可能扛不住价格战的挑衅。

此外，增程式电动车对于整个新能源汽车市场来说完全就是过渡产物，如今的纯电技术架构已经依靠电池技术开始普及700公里续航，到了可以普及到1000公里续航时，理想的增程式或许很难再次成为业绩增长点。所以，在未来发展上无论是理想，还是整个新能源汽车市场都会是雾里看花的状态，就像网友分不清未来的小鹏是叫小鹏还是叫小米。