来源：格隆汇

受2023年首批进口游戏版号下发影响，今日，港A两市游戏股集体走高。

(资料图片仅供参考)

截止发稿，港股方面，$联众(06899.HK)$涨近14%，$哔哩哔哩-W(09626.HK)$、$友谊时光(06820.HK)$涨约4%，$心动公司(02400.HK)$涨超3%。

A股方面，天娱数科、联络互动涨近10%，昆仑万维涨超9%，神州泰岳涨超8%，冰川网络、巨人网络涨近4%，姚记科技、游族网络跟涨。

总体来看，随着版号常态化发放以及AIGC让产业焕发第二春，2023年以来，游戏市场逐步回暖。其中，A股游戏板块累计涨幅已近41%。

27款进口网络游戏获批

昨日，国家新闻出版署公布2023年进口游戏审批信息，共计27款进口游戏过审。（点击了解更多详细内容）

其中，心动公司的《画中世界》《传说法师》、网易的《劲舞团：全民派对》、腾讯的《庄园合合》、创梦天地的《机甲战队》、中青宝的《饥饿派画家》、哔哩哔哩的《闪耀！优俊少女》等在列。

今年来，国家新闻署在1月公告了96款游戏版号，2月公布了87款游戏版号，而本次发放的是进口游戏版号。值得一提的是，此次距离去年12月28日公布的44款进口网络游戏审批版号发放仅不到3个月。

回顾来看，从过去三年进口游戏版号审批发现，2020年进口版号全年发放数量97个，2021年锐减至76个，2022年则降至44个。

有市场分析表示，2022年进口游戏版号仅发放了一次，今年进口游戏版号在3月份公布，预示着今年或将再次发放进口游戏版号，无论在频次还是数量上，版号发放都已趋向稳定。

DataEye研究院表示：

“一般而言，进口版号一年只发一次。虽然今天这次进口版号数量较少，但是3个月内再发进口版号，让我们不由得期待今年或许会发不止一次进口版号。审核仍然较严，每次预计不多。不过，这背后显示出游戏版号对于互联网经济的提振作用，还是有目共睹和毋庸置疑的。”

除了版号恢复常态化释放的信号之外，随着今年AIGC/ChatGPT风潮的大爆发，并随之应用落地，游戏产业也激发出无限新的想象空间。

目前，OpenAI已经推出了强化版的GPT-4，多家科技巨头也宣布将在游戏开发中场景应用。

其中，微软宣布将于3月22日GDC2023大会将通过33个议程带领游戏开发者探索创新的开发工具、商业策略与生态项目，以加速游戏的开发、获客与成长。

国内方面，也有科技、游戏公司大力开始布局AI领域。百度文心一言云服务将于3月27日上线，完美世界目前已将AI相关技术应用于游戏中的智能NPC、场景建模、AI剧情、AI绘图等方面；电魂网络已在部分在研游戏的研发过程中应用AI图片生成及AI对战博弈等AI技术……

可以预见，伴随AIGC在游戏开发运营中的应用落地，将推动游戏长期开发运营模式变革，同时大幅度降本增效及带来变现能力的提升，对板块估值形成重要催化。

2023或迎供需大年？

随着国内游戏版号释放节奏逐步恢复正常，大厂的重点项目也加速推进，游戏行业有望通过优质产品带动收入增长。再加上头部游戏公司核心产品拿到版号并陆续上线，供给端驱动行业景气上行。

中金认为，受益于版号常态化、供需恢复，游戏板块较2022年下半年低点上涨超40%后，估值仍低于近五年平均值，市场亦未随外部环境好转上修盈利预期，未来或有小幅双击机会。具体而言，头部厂商产品及版号储备整体充盈，业绩稳健性强、估值尚处底部，具备较好投资性价比；中小型公司更多关注产品周期的交易性机会。

另一方面，AICG推动游戏生产范式升级过程中，或将开启行业新篇章。

国金证券指出，AIGC技术及产品目前已在游戏行业有部分应用，中长期来看，对游戏制作的降本增效、内容质量提升有较强的促进作用；当前游戏版号常态化发放，政策端不确定性降低，预计产品周期是业绩的关键驱动，关注游戏产品上线情况。

光大证券也表示，近期集中发布AIGC进展利好游戏行业，偏娱乐性的游戏内容对AIGC潜在可靠性风险容忍度高，对其创造性、互动性认可度高，AIGC推广进度有超预期可能，游戏板块估值有望提升。

关注AIGC产业链：1）互联网大厂AI技术积累深厚，助力强化自身优势&销售产品至B端；2）AI文本内容创作辅助；3）AI在多模态内容应用的推进，内容生成提升电影制作生产力；4）AI营销数字人提升智能程度：推荐芒果超媒；5）AIGC发展中数据要素具备稀缺性，符合数字中国主线。

编辑/ruby