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来源：华尔街见闻

巴克莱银行回购专家约瑟夫·阿巴特最新报告警告，虽然第一波严重的存款外流在政府仓促出手下已经过去，但第二轮更漫长而强大的银行挤兑浪潮现在已经开始。

“银行存款正处于两个阶段的转变之中，”约瑟夫解释，“在银行挤兑的第一阶段，存款在偿付能力问题”的驱动下从银行撤走。但随着储户的觉醒，第二阶段正在出现，其主要由地区银行利率和政策利率的利率差所驱动。这些银行提供的利率无法与联邦基金、货币市场基金相匹配，它们不仅提供更高的利率，而且提供更安全的资产抵押。”

“直到本周之前，存款人似乎都很少关注他们面临的余额高于保险上限的无担保风险，而且他们在很大程度上忽视了存款的低利率。”但现在已经改变了。

根据过去的加息周期，一旦这样的利差接近200个基点，资金开始以前所未有的速度流入货币基金，这极大地加剧小型银行的生存焦虑。银行挤兑至少会持续到美联储投降并大幅降息 。【ZH】

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