来源：华尔街见闻作者：周晓雯

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周五零售销售数据可能有“惊喜”。

尽管美国3月CPI增速按预期放缓，但分析师和经济学家们现在认为美国民众的工资增长正在崩溃，本周五公布的零售销售可能将出现大幅放缓。

本周，美银在其最新消费者报告中指出，美国“超常”的工资增长正在减弱，这使得消费者可能无法在通胀上升的情况下保持以往的支出，消费将出现萎缩。

具体而言，美银汇总的消费者存款数据显示，2023年3月，税后工资的三个月移动平均增速放缓至仅有2%，这是自2020年6月以来的最低水平，去年4月的峰值达到了8%。

另一方面，美国地区性银行崩溃危机后最新的消费数据显示，美国家庭支出即将出现“断崖式”下降。

上月，机构披露的第三周信用卡支出数据显示，美国零售支出总额出现了自2020年4月以来的最大降幅。

美国银行的数据也显示，美国信用卡和借记卡支出放缓至两年来最低速度。

在年初开始表现强劲后，美国银行的信用卡和借记卡每户的聚合支出在3月份回落至同比增长0.1%，是自2021年2月以来最慢的增长速度。经季节调整后，每户的信用卡和借记卡支出在月度上收缩了1.5%。

官方数据滞后

尽管工资增长放缓确实是美联储紧缩政策希望看到的结果，但问题是，实际的情况可能比官方所预期要糟糕。

正如劳工部公布的时薪数据——3月平均时薪增长放缓至4.2%——这与美银的数据差距达到了2.2%。

这不是美国官方数据第一次出现较大的偏差，今年以来每一周被大幅上修的首次申领失业金人数已经充分说明了这一点。

尽管美银经济学家推测差异的主要原因是样本差异——美银的数据涵盖了更大比例的高收入者，这一群体受到科技和金融行业裁员影响最大，工资放缓最快——但低收入群体消费实际上也出现了萎缩。

截至3月31日的最新美国银行卡数据表明，低收入家庭，特别是年收入低于2万美元的家庭，可能已经转向使用个人信用卡和借记卡购买食品。其中一个原因可能是美国大部分州在2月底结束了SNAP（食品券计划）的福利政策。

显然，美银的数据实际上已经在两周前发出了警告，但美联储可能还没有认识到这一点，正如其最新会议纪要称：

有几位与会者观察到，高频度的消费者情绪指标尚未显示出最近银行业发展带来的显著变化。

这意味着工资增速放缓仍是美联储的目标之一，而当其数据显示经济陷入衰退时，一切可能已经太晚了。