今年以来，已经第三波出现银行下调利率现象。据注意，近期，$浙商银行(02016.HK)$、恒丰银行、$渤海银行(09668.HK)$共计3家银行先后发布了调整人民币存款挂牌利率公告。事实上，今年1月份、4月份均曾出现过银行下调存款利率现象，但主要局限在中小银行范畴，普遍并未波到全国性银行。

那么，此新的一轮存款利率下调又意味着什么，业内又将如何解读？我们来看看吧。

3家股份行下调存款利率

据悉，5月4日，浙商银行、恒丰银行率先发布了调整人民币存款挂牌利率公告，打响了股份制银行队伍中的“第一枪”。

(相关资料图)

浙商银行公告表示，自2023年5月5日起，该行将对人民币挂牌利率进行调整，个人存款方面，活期存款利率调整为0.25%；三个月、半年、一年期整存整取利率分别调整为1.30%、1.55%、1.85%；二年期、三年期、五年期整存整取利率分别调整为2.40%、2.90%、2.95%。

此外，零存整取、整存零取、存本取息一年、三年、五年期利率分别为1.30%、1.55%、1.85%，通知存款利率一天、七天利率为0.70%、1.25%。

恒丰银行称，5月5日起，该行3个月、半年、1年期整存整取年利率调整为1.3%、1.55%、1.85%；2年期、5年期整存整取年利率调整为2.40%、2.95%；3年期整存整取调整为2.95%。

此外，仅间隔一日，渤海银行也紧随其后，发布了对人民币存款挂牌利率调整的公告。

渤海银行表示，自2023年5月5日起，该行将活期存款利率由0.35%调整为0.25%；3个月、半年、一年期整存整取利率均下调10个基点至1.33%、1.59%、1.85%；二年期、五年期整存整取利率均下调25个基点至2.40%、2.95%；三年期整存整取由3.25%调整为2.95%，下调了30个基点。

整体来看，上述3家银行活期存款年利率均已经下调至0.25%，其中，中长期存款年利率下调的幅度更大，而经过多轮下调后，商业银行的3、5年定期存款利率已经普遍降至3%以下。

存款利率经历了多轮下调

事实上，此已并非是年内首次发生存款利率下调现象。据悉，今年1月份，乌鲁木齐银行、新疆银行等多家中小银行“先行”对部分期限的存款利率下调，普遍调降了3至15个基点。

4月份，广东、河南、湖北等地多家中小银行也纷纷宣布下调个人存款利率。例如，4月8日，河南省农村信用社发布公告表示，即日起，该行活期存款挂牌利率为0.25%，将一年期、两年期、三年期整存整取定期存款挂牌利率调整至1.9%、2.4%、2.85%。

不过，与此前不同的是，此前存款利率下调多集中在区域性的中小银行队伍之中，并未波及全国性大型银行，而上一次全国性银行发生下调存款利率现象为2022年的4月份、9月份。

据悉，2022年4月，人民银行指导利率自律机制建立了存款利率市场化调整机制，主要参考10年期国债利率和1年期LPR利率的趋势进行存款定价。

2022年全年，10年期国债收益率中枢下行，1年期贷款市场报价利率（LPR）下降了15个基点（0.01%为1个基点），相应地，银行存款利率也于4月和9月普遍做了两次下调。

在业内看来，此举目的在于稳定银行息差水平，确保银行可以靠内源发展补充资本、计提拨备，更好地服务实体经济，但从现实情况来看，即便存款利率下调两次，银行息差仍在收窄。

不过，星图金融研究院副院长薛洪言对记者指出，2022年末，商业银行净息差1.91%，同比下降17个基点，为历史最低，存款利率下调并没能止住息差收窄的趋势。

“一个重要的原因是存款定期化趋势强化，即高利率的定期存款占比提升，抵消了存款利率整体下调的影响，不少银行2022年的平均存款成本不降反增。”薛洪言称。

能否波及更多大型银行？

从银行业来看，息差“保卫战”持续已久。光大银行金融市场部宏观研究员周茂华表示，近期，银行接连下调人民币存款利率现象，主要是在稳定实体经济贷款利率的同时，充分利用存款利率市场化调节机制，主动管理负债，有效降低综合融资成本。适度下调整定期存款利率，有助于降低存款定期化，缓解负债成本压力，更好“保卫”净息差。

而从市场来看，全国性大型银行也似乎在蠢蠢欲动，努力尝试继续对成本进行压降。据注意，今年4月，虽然个别国有大行没有明确表示对个人存款利率调降，但在部分区域已经出手。

据悉，交通银行广东某支行也曾对定期存款利率进行调整，主要调整对象为，3年期定存5万元以上，其利率从3.3%调整至3.25%；5年期定存5万以上，其利率从3.25%调整至3.2%。

那么，上述3家股份制银行此番操作是否也意味着在拉开大型银行调降存款利率的“序幕”？

薛洪言看来，尽管当前已经出现股份制银行调降存款利率现象，但仍还算是个别现象。“尽管一季度银行息差压力很大，都有调降存款利率的动力，但问题在于存款利率调整机制中，如果10年期国债收益率和1年期LPR贷款利率不降低，大行就不可能跟进调降存款利率。”

“当前，10年期国债收益率水平依旧高于2022年平均水平，1年期LPR也连续8个月保持不变，虽然银行依然面临着较大的息差压力，但降低存款利率显然还不是可选项。”薛洪言表示，随着经济逐步复苏，贷款融资需求回暖，贷款利率有望触底回升，缓解银行息差压力。

薛洪言认为，调降存款利率事关民生，也关系到金融市场利率趋势走向，大行的最佳策略还是边走边看、等待复苏，不会轻易为之，也不能率性而为。

此外，在业内看来，当前净息差已经有望见底回升。平安证券表示，近期来看，资产负债两端均出现一些积极因素，年初以来新发放贷款定价呈现企稳态势，存款利率下调红利仍在持续。展望后续，银行业息差进入底部区间，后续收窄压力有望缓释。

招联首席研究员董希淼预计，未来一段时间存款利率仍有下降的可能。但考虑到存款利率目前已处于较低水平，及随着宏观经济回复、融资需求上升，未来存款利率下降空间相对有限。

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