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2023年上半年已近尾声，美股在此期间的表现可圈可点，标普500指数今年迄今累计上涨近13%。

参考历史走势，投资者或许有理由对未来六个月的市场行情更加乐观。Fundstrat数据显示，自1950年以来，在标普500指数上半年涨幅超过10%的22个例子中，下半年回报率中位数为8%，胜率为82%。

根据富途资讯梳理的多家大行对标普500指数的年末目标点位，预测值从4750点到3900点不等。按最新收盘价计算，机构目标点位的潜在升、降幅在-11%到9%之间。

押注经济软着陆的机构看好行情有望延续，高盛、德银预计标普500指数有望挑战4500点。不少机构认为，财报季盈利拐点有望出现，加上美联储加息周期有望结束，都是推高市场风险偏好的理由。

另一方面，衰退、流动性等因素让有关熊市反弹的担忧并未消失。大摩明星分析师Michael Wilson便对股市继续上攻持怀疑态度，他重申了自己的观点，即收益衰退尚未结束，投资者可能正在做出两个代价高昂的假设：加息对增长的影响已经过去；包括科技和通信服务行业盈利增长可能加快。

编辑/Corrine