上周五（6月30日），$苹果(AAPL.US)$收涨2.3%，股价报193.97美元创下新高，首次收盘市值突破3万亿美元，也是世界上首家市值突破3万亿美元的上市公司。

截至周五美股收盘，美股市值超万亿美元的公司也仅有六个。仅次于苹果的是微软，市值达到2.53万亿美元，谷歌和亚马逊分别为1.54万亿和1.34万亿，英伟达则是首个市值超过1万亿美元的芯片公司。

3万亿美元的市值不仅是里程碑式的意义，更是惊人的规模——据媒体测算，这一市值超过了 AT&T、波音、可口可乐、康卡斯特、迪士尼、埃克森美孚、福特、高盛、IBM、麦当劳、摩根士丹利、Netflix、耐克和沃尔玛等多家美国巨头公司的市值总和。

(资料图)

此前，苹果曾在2022年1月的盘中交易中触及3万亿美元市值，但收盘未能保持，随后股价呈现震荡下跌的趋势。这一次，这家当之无愧的科技巨头能站稳3万亿？新高后的苹果股票是继续追捧还是静待回调呢？

看空派——销量疲软将导致业绩不佳

尽管多头热情不减，仍有许多投资者对股价过热也保持谨慎态度。seekingalpha网站显示，苹果目前的预期市盈率（市值和预期盈利的比率）为32.51倍，比过去5年平均市盈率水平（24.14倍）高出约34.69%。而在更早之前，该公司的市盈率通常在15倍左右。

彭博社追踪的金融机构中，只有68%的公司建议买入苹果股票，这一比例在“万亿美元俱乐部”里是最低的——建议买入微软、谷歌和亚马逊公司的机构比例至少为 85%。

此外，苹果的共识评级——代表其买入、持有比例的指标和卖出评级——接近2020年11月以来的最低水平。

而据Tipranks统计显示，过去三个月中31位分析师为苹果给出目标价位的平均值为192.93美元（未来12个月目标价），苹果的最新收盘价也已超过了这个数值。

其中，不乏大行分析师指出了潜在风险，包括销量疲软带来的业绩不佳。华尔街预计苹果在本财年的收入将下降2.5%，这是自2019年以来的首次年度下降。此前公布的财报显示，苹果整体销量连续两个季度下滑。

还有许多分析师认为，Vision Pro不会对苹果明年的销售做出实质性贡献。首先，苹果的VR和AR设备甚至要到明年年初才会上市；其次，3499美元的价格不符合大众市场的标准。另外，新的头显设备与当前市场对生成式AI的炒作也没有明显联系。

看多派——华尔街低估了iPhone的“销量潜力”

在苹果股价登上高位之际，不乏多头严守“股价高地”，看好该股的原因主要围绕利润率的增长、回购及股息的扩大以及庞大的客户基数。

专注科技股的Wedbush分析师Daniel Ives月内两度覆盖苹果，并将目标价由205美元上调至220美元。Ives表示，虽然苹果估值处于历史高位，但重要的不是过去而是未来，有理由相信苹果未来的增长可能会加速。

不同于大多数分析师的看法，Ives对iPhone销量信心满满，称华尔街低估了该产品的“销量潜力”。他说，未来12至18个月，苹果将迎来大规模的增长复苏，大约25%的苹果黄金客户群在4年多的时间里没有升级他们的iPhone。

花旗集团周四开始对苹果进行覆盖，并给予“买入”评级，该行认为其持续扩大利润率的能力被低估。花旗给出的目标价为240美元——这个价位将使苹果达到接近4万亿美元的估值。

还有机构认为，苹果对于消费者的服务是不可忽视的利润源泉，“很多用户每天要花4个小时在苹果设备上”。且随着每年支付的股息、回购规模扩大，都是推动股价走高的因素。

更有甚者表示“无脑看多”。金融机构Synovus Trust的分析师表示，由于苹果“庞大的现金流和庞大的客户群”，该公司几乎在任何情况下都是投资者的避风港。他补充说：“即使经济表现不佳，投资者也会买入这家公司。”

3万亿市值之际，多方消息频出

而在苹果斩获三万亿美元市值之际，多个消息也将其推向风口浪尖。

首先，有传言苹果已被迫大幅下调了明年Vision Pro的产量预测。据多名直接了解该设备制造过程的人士透露，头显设备设计的复杂性和生产的困难，是苹果无奈缩减产量目标的原因，而推出更廉价版本的计划也将不得不推迟。

英国《金融时报》援引与苹果和中国代工商立讯精密关系密切的两名人士表示，苹果仅准备在2024年生产不到40万台Vision Pro。另外两家为Vision Pro提供某些零部件的中国独家供应商表示，苹果只要求他们在第一年供应13万-15万台的配件量。

这两项预期都意味着，Vision Pro上市前12个月的产量将大幅低于苹果此前设定的100万台的内部销售目标。

其次，据媒体援引知情人士的报道，高盛正考虑退出与苹果的合作关系，美国运通可能成为潜在的接手方。

双方的合作始于2019年，苹果和高盛于当时开始推出虚拟信用卡Apple Card。今年4月，双方又联手推出了名为Apple Savings的新业务，旨在为用户提供更高的年利率（4.15%），相当于美国平均水平的10倍以上。

而这次合作终止似乎有迹可循——今年1月，高盛在一份披露文件中写道，其消费者业务出现巨大损失，其中Apple Card是重点亏损业务。文件显示2022年前9个月，Apple Card税前损失超过12亿美元。

牛友们，

你们认为苹果能否站稳3万亿？

更认同多头看法还是空头观点？

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