依赖Model 3和Model Y提振销量的特斯拉，“价格战”的终点在哪里？会在电皮卡Cybertruck交付之际吗？

二季度特斯拉单季度交付再创新高，但库存仍在增加，特斯拉产量连续第五个季度超过交付量。

伯恩斯坦分析师Toni Sacconaghi在本周最新的一份报告中写道，他们认为特斯拉需要继续降价促销，让利来刺激需求：

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“我们认为特斯拉今年或明年需要进一步降价并增加促销活动，这无疑进一步使利润率承压。”

而光降价促销已有车型对特斯拉的整体销量而言可能还不够，特斯拉知名多头、未来基金（Future Fund）联合创始人兼管理合伙人Gary Black7月4日在推特上发文，再次谈到了Cybertruck对特斯拉未来的重要性。

Black预计在Cybertruck的提振下，特斯拉2024年的销量将大幅增长53%，而这也会进一步刺激特斯拉的股价。今年以来特斯拉的股价已大涨超161%，至282.48美元。

库存仍在增加 特斯拉还会继续降价？

特斯拉二季度向全球客户交付了超过46.61万辆汽车，同比增长83%，较分析师预测多出约24000辆，而产量为47.97万辆，超过交付量1.36万辆。在过去一年里，特斯拉的累计产量比交付辆多出了约7.43万辆。

鱼与熊掌不可兼得之际，特斯拉在销量增长和利润提升方面显然还是毅然决然的选择了前者。

特斯拉CEO埃隆·马斯克在财报发布会后的业绩电话会上表示，从短期来看，相较于利润而言，规模对特斯拉更加重要。

现在，市场的注意力转向“价格战”后对特斯拉第二季度及全年利润率造成的影响，对此，不少华尔街分析师认为，今年底前特斯拉汽车毛利率将不可避免地跌破20%。德意志银行分析师在一份报告中写道：“我们仍然认为，在今年剩余时间和2024年，特斯拉有进一步降价的风险。”

在创纪录交付量面前，最大的功臣依旧是Model Y与Model 3，Model Y不仅拿下了美国市场，同时还是欧洲市场卖得最好的车型和中国市场卖得最好的SUV。

彭博社分析认为，现在特斯拉需要思考，如何在占其销量97%的两款车中，挤出更多的销量增长。

但Model Y与Model 3分别发布在三年和六年前，现在市场正在期待特斯拉可以发布另一款“养家糊口”的车型，而那很可能是万众瞩目的Cybertruck。

“价格战”打到皮卡出现？

Gary Black在推特上发文，再次谈到了今年三季度末特斯拉或将推出的电动皮卡——Cybertruck对其的重要性。

Black认为，由于皮卡占美国汽车市场的20%，Cybertruck将扩大特斯拉的潜在市场范围（TAM）：

做空特斯拉的人真的没有明白，Cybertruck对2024年特斯拉整体业务的增长将是多么重要，特斯拉的TAM将因Cybertruck的推出而大幅增长。

Black预计在Cybertruck的提振下，特斯拉2024年的销量将大幅增长53%

2021年Model Y车型的销量惊喜导致特斯拉（股价）在2020年飙升了743%（而纳指上涨了50%）。

类似地，Cybertruck销量光环将带动特斯拉的整体销量增长在2024年加速到50%以上。

Cybertruck的发布对特斯拉至关重要，特斯拉对时间表的最新官方评论是计划在“第三季度末左右”进行交付，Cybertruck曾多次“跳票”，其推出可以说是特斯拉今年最令人期待的车型，特斯拉的粉丝们认为这将成为一个关键时刻。

华尔街见闻此前提及，有关“Cybertruck”小作文一度提振了特斯拉上个月的股价，据Electrek报道，特斯拉计划每年生产37.5 万辆Cybertruck ，这一数量远超华尔街预期，分析师此前预计2024年的产量不到10万辆，到2027年约24万辆。

最近，特斯拉CEO马斯克在特斯拉年度股东大会上也给出了特斯拉 Cybertruck 的产量预测。他认为，每年大约可以生产约 25 万辆，但他后来补充说可能在 25 万至 50 万部之间。

新款Model3和Model Y可否刺激销量？

马斯克曾再三强调，Cybertruck的价格不会低。马斯克最初表示，这款皮卡的起价将低于4万美元。然而，到2021年，这样“诱人”的价格已经从特斯拉网站上删除了。

马斯克去年告诉股东，自2019年发布以来，CyberTruck的规格和定价已经发生了变化。现在特斯拉只是声明：“随着交付日期的临近，最终价格表将提供给您。”

因此在可以以较低的成本量产新车之前，特斯拉还需要将“宝”押在Model 3和Model Y上。

去年年底有消息称，特斯拉正在设计新款Model 3，项目代号为“高地”（Highland），预计于2023年下半年推出。报道还称，新款Model 3在外观、内饰、配置和动力系统方面将进行全面调整。

随后，一款带有伪装的Model 3原型车，被发现在加州进行测试。今年4月，第一张没有伪装的新款Model 3照片泄露，显示车灯、保险杠、后视镜和内饰等方面均有变化。

今年3月，路透社援引三位知情人士报道称，内部代号Project Juniper的新款Model Y车型也将于2024年三季度正式推出，预计最快将于同年四季度上市开售。据悉，新车也有望首次配备新款Model 3相同的液晶数字仪表，并对车身尺寸方面进行小幅调整，且采用2+3+2七座布局设计。

尽管特斯拉已经使尽浑身解数来扩大销量，但随着美国老牌车厂纷纷研发电动车，市场预计，未来特斯拉的市场份额将进一步萎缩。

美国银行分析师在一份报告中估计，到2026年，特斯拉在美国电动汽车市场的份额将下降至18%。和2022年特斯拉在美国电动车市场62%的市场份额相比，这一比例大幅下降，更不必说和2018年特斯拉一度高达78%的市场比例峰值相比。

编辑/Jeffrey